證監(jiān)會(huì)“點(diǎn)名”優(yōu)化暢通退市標(biāo)準(zhǔn)渠道 未來退市公司只能越來越多

隨著新《證券法》生效在即，1月16日至1月17日召開的2020年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議再次提到，2020年證監(jiān)會(huì)要以促進(jìn)優(yōu)勝劣汰為目標(biāo)，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。優(yōu)化退市標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步暢通市場(chǎng)化法治化退出渠道。

“近年來，監(jiān)管層不斷完善A股退市制度。把不合格的上市公司淘汰出局，能促使資源從低效率的劣質(zhì)企業(yè)流向高效率的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，讓市場(chǎng)保持新的生機(jī)和活力，有利于股市長(zhǎng)期發(fā)展。”私募排排網(wǎng)研究員劉有華在接受記者采訪時(shí)表示。

事實(shí)上，自2012年、2014年、2018年證監(jiān)會(huì)相繼啟動(dòng)三輪退市制度改革后，目前已基本形成了包括財(cái)務(wù)類、交易類、規(guī)范類及重大違法等多元化退市指標(biāo)體系。而從剛剛過去的2019年來看，A股市場(chǎng)共有18家上市公司退市，且退市數(shù)量創(chuàng)下歷年新高;從類型上看，包括1家主動(dòng)退市、9家強(qiáng)制退市和8家以重組出清資產(chǎn)方式的退市。

在劉有華看來，多元化的退市方式是退市制度進(jìn)一步深入和完善的具體體現(xiàn)。

值得關(guān)注的是，隨著近年來退市制度的不斷完善，新《證券法》對(duì)退市情形的有關(guān)規(guī)定亦予以優(yōu)化，其中最為明顯的就是在多處刪掉了“暫停上市”的相關(guān)情形表述。

如新《證券法》明確“上市交易的證券，有證券交易所規(guī)定的終止上市情形的，由證券交易所按照業(yè)務(wù)規(guī)則終止其上市交易。”這意味著對(duì)于不符合上市條件的公司，將不需要給予“暫停上市”的過渡期，直接進(jìn)入“終止上市”階段。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這無疑是為后續(xù)退市制度改革留出空間。結(jié)合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議“健全退出機(jī)制”的部署以及2020年證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)工作會(huì)議的相關(guān)部署情況來看，預(yù)計(jì)退市制度改革將在2020年提速。

知遠(yuǎn)投資總經(jīng)理柳正華在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)稱，資本市場(chǎng)要想長(zhǎng)期健康發(fā)展，必須要進(jìn)一步優(yōu)化退市方式并嚴(yán)格執(zhí)行退市制度，只有資本市場(chǎng)中的主體有進(jìn)有出、循環(huán)更新，資本市場(chǎng)才能健康成長(zhǎng)。而隨著新《證券法》即將正式實(shí)施，預(yù)計(jì)未來A股市場(chǎng)的退市公司數(shù)量會(huì)越來越多。