怎樣投資權(quán)益基金才能大概率賺錢?選擇好產(chǎn)品和時(shí)點(diǎn)后對(duì)應(yīng)投入資金量

3月19日，上證指數(shù)盤中觸及近期低點(diǎn)2646.8點(diǎn)，尾盤發(fā)力重新奪回2700點(diǎn)。回顧A股近年來(lái)走勢(shì)，除上證指數(shù)在年后第二個(gè)交易日于2700點(diǎn)下方低開之外，上一次指數(shù)跌至2700點(diǎn)下方還要追溯到2019年2月15日。過(guò)去一年多時(shí)間以來(lái)，雖然上證指數(shù)漲幅為零，但絕大部分主動(dòng)管理型偏股基金卻憑借突出的選股能力取得了正收益，這再一次體現(xiàn)了專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的價(jià)值。

東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，在2019年2月15日至2020年3月19日期間，有完整投資業(yè)績(jī)的2628只主動(dòng)管理型偏股基金平均收益率為24.34%，其中有2524只基金的收益為正，占比達(dá)96%。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，主動(dòng)管理型權(quán)益基金的表現(xiàn)同樣出色。在過(guò)去10年有完整業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)的349只基金中，有330只基金累計(jì)獲得正收益，其中241只基金的凈值回報(bào)率超過(guò)50%，134只基金的回報(bào)率翻番，而在此期間上證指數(shù)下跌11.4%。

整體來(lái)看，盡管主動(dòng)偏股基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)明顯跑贏指數(shù)，但從基民的反饋來(lái)看，能堅(jiān)持持有基金并賺取這一回報(bào)的只是少數(shù)。對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，絕大多數(shù)投資者沒有勇氣進(jìn)行逆向投資，很多時(shí)候會(huì)跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)，結(jié)果投資收益平平。

晨星公司曾經(jīng)做過(guò)一項(xiàng)研究，比較美國(guó)共同基金的時(shí)間加權(quán)收益和投資者的金額加權(quán)收益，其中時(shí)間加權(quán)收益是指宣傳材料中載明的基金行業(yè)收益，金額加權(quán)收益是指考慮現(xiàn)金流入和流出之后共同基金投資者的收益。此項(xiàng)研究考察了1995年至2005年10年的業(yè)績(jī)，覆蓋了美國(guó)所有股票型基金并將其分為17類，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在每個(gè)類別的基金中，投資者的實(shí)際收益均低于基金報(bào)告的收益。

也就是說(shuō)，投資者在基金取得良好業(yè)績(jī)之后開始投入相關(guān)基金，而在基金業(yè)績(jī)發(fā)生調(diào)整、開始好轉(zhuǎn)之前撤出基金投資。市場(chǎng)的波動(dòng)性加劇了這一現(xiàn)象。個(gè)人投資者表現(xiàn)出追漲殺跌的行為，而且在各類基金中均如此，追漲殺跌導(dǎo)致投資收益降低。

那么，怎樣投資權(quán)益基金才能賺錢呢?睿遠(yuǎn)基金給出了三點(diǎn)建議。第一，選對(duì)產(chǎn)品。從歸因來(lái)看，產(chǎn)品業(yè)績(jī)主要來(lái)自于管理人的綜合投資管理能力，持續(xù)大概率的投資理念和方法會(huì)提升獲勝概率。第二，選對(duì)時(shí)機(jī)。擇時(shí)的理想狀態(tài)是低買高賣，投資于股票市場(chǎng)的權(quán)益類資產(chǎn)具有明顯的波動(dòng)性，產(chǎn)品凈值也會(huì)波動(dòng)。如果高位參與，勢(shì)必增加賺錢的難度，理想的狀態(tài)是相對(duì)低位參與、高位時(shí)離開。第三，選擇好產(chǎn)品和時(shí)點(diǎn)后對(duì)應(yīng)投入的資金量，即投對(duì)資金。從持有人投資回報(bào)總額看，產(chǎn)品收益率會(huì)處于一定區(qū)間;投入資金量多少卻相差很大，是影響總體回報(bào)最核心的變量，最核心的部分主要靠投資人自己的判斷和執(zhí)行。