國金基金兩產(chǎn)品年內(nèi)跌幅將近5%排名同類倒數(shù) 權益類管理規(guī)模不足15億

截至2月17日，國金量化多因子、國金量化多策略今年以來凈值增長率分別為-4.99%、-4.79%，同類排名分別為413/414、1889/1899

雖然新冠病毒疫情肆虐給春節(jié)后開市的A股帶來壓力，但是在2月3日下挫之后，上證綜指一舉實現(xiàn)七連陽，目前已接近3000點。

不少權益類基金的凈值也隨之反彈并已經(jīng)收復失地，回到春節(jié)前水平。不過，也有一些“后進生”表現(xiàn)難以樂觀。比如國金基金旗下的國金量化多因子、國金量化多策略，年內(nèi)虧損幅度均接近5%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，上述兩只產(chǎn)品今年以來凈值增長率分別為-4.99%、-4.79%，同類排名分別為413/414、1889/1899，排名均處于倒數(shù)位置。

事實上，國金證券權益類產(chǎn)品管理規(guī)模的貢獻度偏低。2019年末，該公司公募管理規(guī)模為387.54億元，其中，權益類基金規(guī)模僅為13.48億元，占比為3.48%。

兩基金年內(nèi)跌幅近5%

國金基金成立至今已有8年多的時間，旗下主動權益類基金業(yè)績卻一言難盡。目前，該公司旗下有五只主動權益類基金，分別是國金國鑫靈活配置、國金量化多策略、國金量化多因子、國金鑫新、國金鑫瑞，量化基金占據(jù)兩席。

據(jù)悉，這與國金基金的發(fā)展戰(zhàn)略不無關系。該公司曾表示，目前正是公司的布局期，“以量化、固收產(chǎn)品為核心”等成為公司戰(zhàn)略方向，重點開展量化投資、固定收益投資和互聯(lián)網(wǎng)金融三項核心業(yè)務。為此，該公司于2018年6月從摩根士丹利華鑫基金挖來了楊雨龍。

然而，被國金基金寄予厚望的量化投資產(chǎn)品，交出的業(yè)績答卷卻并不理想。

作為存量主動權益類基金中成立最早的量化基金，國金量化多策略成立于2018年2月1日，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，國金量化多策略今年以來收益率為-4.79%，同類排名倒數(shù)。若將時間拉長，該基金近一年、近兩年的收益率分別為1.31%、-21.33%，同類排名分別為1798/1818、1619/1621。成立以來，其累計收益率為-21.3%，年化回報僅為-11.04%，同類排名為1579/1587。

此外，《投資時報》研究員翻閱基金季報發(fā)現(xiàn)，2019年前三季度該基金的份額凈值增長率均跑輸業(yè)績比較基準增長率，僅第四季度上演“逆襲”。四個季度該基金份額凈值增長率分別為17.12%、-5.21%、10.9%、5.27%，同期業(yè)績比較基準增長率分別為17.17%、0.91%、0.5%、4.96%。

無獨有偶，國金量化多因子的業(yè)績表現(xiàn)同樣不甚理想。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，該基金今年以來、近一年收益率分別為-5.99%、6.45%，同類排名分別為413/414、349/352。若追溯到成立以來，該基金累計收益率為11.58%，年化回報為8.78%，同類排名為335/337。

國金量化多因子的份額凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率相比亦處于劣勢。根據(jù)基金季報披露，2019年四個季度中，該基金份額凈值增長率僅在第二季度跑贏業(yè)績比較基準收益率。

天天基金網(wǎng)顯示，國金量化多策略、國金量化多因子的基金經(jīng)理均為楊雨龍，他分別于2019年3月6日、2018年10月31日接手這兩只基金的管理。由同一基金經(jīng)理管理的基金前十大重倉股往往重合度較高，不過，國金量化多因子、國金量化多策略2019年四季度末前十大重倉股中相同的僅有郵儲銀行(601658.SH、01658HK)。《投資時報》研究員注意到，兩只基金的前十大重倉股中，金融板塊上市公司占據(jù)約1/3的席位。

根據(jù)基金季報，2019年四季度末國金量化多策略、國金量化多因子均維持中高倉位，基本不進行大規(guī)模的擇時和加減倉，主要通過換股調(diào)倉。

國金量化多因子業(yè)績表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind

國金量化多策略業(yè)績表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind

規(guī)模依仗貨幣基金

國金基金旗下權益類基金業(yè)績表現(xiàn)欠佳，管理規(guī)模也持續(xù)不振。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，國金基金管理規(guī)模為387.54億元，較年初減少49.44億元，主要原因是貨幣型基金規(guī)模的減少。

具體來看，該公司旗下貨幣基金規(guī)模為360.31億元，占比高達92.97%;而非貨幣基金規(guī)模僅有27.23億元，其中債券型基金規(guī)模13.75億元，股票型和混合型基金規(guī)模合計13.48億元。

近幾年國金基金的非貨幣基金管理規(guī)模猶如坐上“過山車”。據(jù)統(tǒng)計，去年國金基金旗下有5只新成立的基金，分別是國金惠鑫短債A/C、國金及第中短債、國金惠盈純債A/C、國金標普中國A股低波紅利、國金上證50指數(shù)。若剔除成立的新基金，該公司去年的非貨幣基金管理規(guī)模為13.63億元。而2018年、2017年，該公司非貨幣基金規(guī)模分別為7.98億元、15.65億元。

而成立新基金并未阻止規(guī)模持續(xù)縮水的態(tài)勢。天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2019年末，該公司股票型基金管理規(guī)模由2017年二季度末的峰值2.95億元縮水至1.4億元，降幅為52.54%;混合型基金由2015年二季度末的峰值52.67億元縮水至12.08億元，降幅高達77.06%。

規(guī)模的減少也導致迷你基金的出現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，國金量化多因子、國金民豐回報，以及兩只指數(shù)基金國金滬深300指數(shù)增強、國金標普中國A股低波紅利管理規(guī)模均低于5000萬元，其中國金標普中國A股低波紅利管理規(guī)模僅剩0.07億元。

值得一提的是，國金基金的股權亦有發(fā)生變動的可能。金牛1月13日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，國金基金上報《公募基金管理公司變更百分之五以上股權的股東、實際控制人審批》，并在1月17日對所遞交的資料進行補正。

公開資料顯示，國金基金的股東分別是國金證券、廣東寶麗華新能源股份有限公司、蘇州工業(yè)園區(qū)兆潤投資控股集團有限公司、涌金投資控股有限公司，持股比例為49%、19.5%、19.5%、12%。