新華聯(lián)債務(wù)驚魂:民生信托起訴凍結(jié)后和解 資金鏈緊張能否安然度過(guò)債務(wù)危機(jī)?

資金鏈緊張的新華聯(lián)集團(tuán)正在艱難渡劫。自三億元借款逾期被訴后，新華聯(lián)持有的多家上市公司股權(quán)日前又遭到中國(guó)民生信托申請(qǐng)的司法凍結(jié)，讓市場(chǎng)憂心這家知名民營(yíng)控股公司是否能安然度過(guò)債務(wù)危機(jī)。

1月18日，新華聯(lián)集團(tuán)[新華聯(lián)控股有限公司]通過(guò)官微發(fā)布消息稱(chēng)，已經(jīng)與“債主”民生信托達(dá)成和解協(xié)議。

此前一天即1月17日，北京銀行(601169.SH)公告稱(chēng)，新華聯(lián)控股持有的北京銀行3.71%股權(quán)全部被凍結(jié)，申請(qǐng)凍結(jié)方為民生信托。此外，新華聯(lián)控股持有的遼寧成大(600739.SH)5.18%的股權(quán)、科達(dá)潔能(600499.SH)9.112%的股權(quán)均被民生信托申請(qǐng)凍結(jié)。

凍結(jié)原因系新華聯(lián)集團(tuán)旗下子公司的訴訟糾紛，觸發(fā)了新華聯(lián)集團(tuán)與民生信托借款協(xié)議下的還款條款，最終導(dǎo)致民生信托向法院申請(qǐng)對(duì)新華聯(lián)集團(tuán)財(cái)產(chǎn)進(jìn)行司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)。

新華聯(lián)集團(tuán)稱(chēng)，其與民生信托的糾紛主要受湖南出版財(cái)務(wù)公司事件影響，加上部分媒體的不實(shí)報(bào)道，民生信托對(duì)新華聯(lián)控股尚未到期的26.8億元信托貸款申請(qǐng)強(qiáng)制執(zhí)行。新華聯(lián)集團(tuán)強(qiáng)調(diào)，由于上述信托貸款并未到期，新華聯(lián)控股并不存在違約情況。新華聯(lián)集團(tuán)承諾貸款到期時(shí)將按合同約定向民生信托償付本息。

1月17日當(dāng)天，新華聯(lián)集團(tuán)與民生信托達(dá)成和解協(xié)議，并將于1月19日向法院提交和解協(xié)議，申請(qǐng)解除相關(guān)凍結(jié)。

新華聯(lián)集團(tuán)同時(shí)還宣布與湖南出版財(cái)務(wù)公司已達(dá)成和解。

新華聯(lián)與湖南出版財(cái)務(wù)公司的訴訟糾紛涉及3億元的同業(yè)拆借款。2019年11月，新華聯(lián)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司向湖南出版財(cái)務(wù)公司拆借兩筆共3億元，拆借時(shí)間均僅一周，還款日為2019年12月2日、3日，新華聯(lián)集團(tuán)承擔(dān)連帶清償責(zé)任，但到還款日時(shí)，新華聯(lián)只歸還了2088萬(wàn)本息。為此，湖南出版財(cái)務(wù)公司在12月13日提起訴訟并采取財(cái)產(chǎn)保全措施。

新華聯(lián)集團(tuán)表示，其與湖南出版財(cái)務(wù)公司的訴訟糾紛已達(dá)成和解，并簽訂了和解協(xié)議，并在協(xié)議簽訂當(dāng)日已經(jīng)向湖南出版財(cái)務(wù)公司償還6500萬(wàn)元，同時(shí)承諾1月23日前償還6500萬(wàn)元，4月30日前再償還1.5億元。

值得一提的是，民生信托的母公司為泛海控股(000046.SZ)，實(shí)際控制人為盧志強(qiáng)。盧志強(qiáng)與新華聯(lián)的傅軍同為“泰山會(huì)”大佬，關(guān)系親密。因此，民生信托“迫不及待”凍結(jié)新華聯(lián)名下上市公司股權(quán)，讓外界驚訝之余，也對(duì)新華聯(lián)的債務(wù)情況進(jìn)一步產(chǎn)生擔(dān)憂。

不過(guò)，盧志強(qiáng)的泛海系目前也面臨不小的債務(wù)壓力。除在2019年出售京滬地產(chǎn)項(xiàng)目外，泛海控股還計(jì)劃為旗下金融項(xiàng)目引入戰(zhàn)略投資者。泛海控股日前披露的最新數(shù)據(jù)顯示，其間接持有民生信托約93.42%股權(quán)，民生信托2019年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.21億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.05億元。

新華聯(lián)困境

新華聯(lián)的實(shí)控人為現(xiàn)年62歲的傅軍。上世紀(jì)90年代初傅軍創(chuàng)辦新華聯(lián)，經(jīng)過(guò)30年多元化發(fā)展，新華聯(lián)集團(tuán)以“文旅+地產(chǎn)+金融”為核心，業(yè)務(wù)涉及文旅地產(chǎn)、化工、石油貿(mào)易、有色金屬和投資等幾大板塊，實(shí)控的上市公司包括新華聯(lián)(000262.SZ)、新絲路文旅(0472.HK)、東岳集團(tuán)(0189.HK)，也是賽輪輪胎(601058.SH)單一最大股東。

截至目前，新華聯(lián)總計(jì)有11只存續(xù)債券，總規(guī)模約126億，其中2020年到期的債券有31.6億元，此外還有15億元的債券將在今年迎來(lái)回售期。

2019年，新華聯(lián)集團(tuán)營(yíng)收達(dá)到1056億元，首次突破千億。但是，新華聯(lián)雖然業(yè)務(wù)繁多，但旗下產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況卻并不樂(lè)觀：上市公司新華聯(lián)從地產(chǎn)轉(zhuǎn)型文旅，投入大回報(bào)慢;石油板塊大幅虧損，化工產(chǎn)業(yè)也面臨產(chǎn)能過(guò)剩。

過(guò)去幾年傅軍還熱衷多元化產(chǎn)業(yè)投資，但其投資的樂(lè)視網(wǎng)(維權(quán))、ofo以及多家互金公司均已爆雷。

因此，這兩年多元化經(jīng)營(yíng)的新華聯(lián)遇到明顯困難，資金鏈緊張。財(cái)報(bào)顯示，2019年一季度末，新華聯(lián)集團(tuán)有息負(fù)債總額達(dá)680億元，短債328億元，手頭現(xiàn)金僅約118億元。

為此，傅軍在2019年初提出了聚焦主業(yè)、瘦身縮表、促銷(xiāo)搶收等“過(guò)冬”措施。為了應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流緊張的狀況，新華聯(lián)集團(tuán)還將其控股或參股的多家上市公司包括新華聯(lián)、賽輪輪胎、宏達(dá)股份(持股9.6%)、遼寧成大(持股5.18%)、北京銀行(持股3.71%)、道氏技術(shù)(持股3.57%)、科達(dá)潔能(持股9.11%)的股權(quán)幾乎全數(shù)質(zhì)押。

新華聯(lián)持有多家銀行的股權(quán)，尤其最核心的是2016年斥資131億參股的北京銀行(601169.SH)以及2015年增持的長(zhǎng)沙銀行(601577.SH)。

受“一參一控”新監(jiān)管政策影響，新華聯(lián)去年7月就掛牌出售所持的寧夏銀行13.53%股權(quán)和大興安嶺農(nóng)商行18%股權(quán)，合計(jì)轉(zhuǎn)讓底價(jià)約18億元，但至今仍未找到買(mǎi)家。

新華聯(lián)原計(jì)劃保留北京銀行和長(zhǎng)沙銀行的股權(quán)，但今年卻突然開(kāi)始減持。新華聯(lián)集團(tuán)最高持有北京銀行8.57%股權(quán)，從今年二季度開(kāi)始減持后目前已下降到3.71%，套現(xiàn)約60億元。新華聯(lián)持有的長(zhǎng)沙銀行股權(quán)仍為8.46%，為第二大股東。北京銀行、長(zhǎng)沙銀行目前市值分別約1100億、300億元。

新華聯(lián)危機(jī)始于2019年年底。當(dāng)時(shí)，新華聯(lián)的三億元借款逾期曝光的同時(shí)，新華聯(lián)文旅(000620.SZ)董事長(zhǎng)兼總裁蘇波因個(gè)人問(wèn)題被公安機(jī)關(guān)帶走調(diào)查。有消息稱(chēng)，蘇波事件是新華聯(lián)內(nèi)部反腐的結(jié)果。

受借款逾期影響，新華聯(lián)文旅旗下的“15華聯(lián)債”被東方金誠(chéng)評(píng)級(jí)公司列入評(píng)級(jí)觀察名單。“15華聯(lián)債”規(guī)模13億，到期日為2022年04月01日，若該債券持有人行使回售權(quán)，則債券的兌付日為今年4月1日。