特斯拉漲瘋了!突破6000億 股價飆升160%成美國史上市值最高車企!

特斯拉股價在去年10月形成上漲勢頭，開始呈現(xiàn)出爆炸式增長，近4個多月來累計上漲近1倍。該股在12月19日突破了400美元，目前很快就要觸及500美元關(guān)口。特斯拉股價繼續(xù)攀升，上周漲幅達到7.93%，并在盤中創(chuàng)下歷史新高。截至1月10日收盤，該股今年已累計上漲14.30%，收盤價為478.15美元，其股價已經(jīng)從2019年年中低點飆升了160%。

由于特斯拉股價的高波動，2019年一季度不少機構(gòu)大幅減持。去年第一季度，特斯拉第二大機構(gòu)股東富達旗下3只共同基金共出售了約140萬股;第三大機構(gòu)股東普信集團也采取了類似的減持舉措。機構(gòu)當(dāng)時減持的原因是令人失望的交付和財報，但去年底的業(yè)績反轉(zhuǎn)和近期的這輪大漲，相信會讓提前賣出的機構(gòu)追悔莫及。

最近的股價上漲推動其市值已經(jīng)達到862億美元(約合6000億人民幣)，超過了福特1999年創(chuàng)下的808億美元的市值。福特最新收盤時的市值為367億美元。不足特斯拉的一半。

特斯拉股價在去年10月形成上漲勢頭，開始呈現(xiàn)出爆炸式增長，近4個多月來累計上漲近1倍。該股在12月19日突破了400美元，目前很快就要觸及500美元關(guān)口。特斯拉股價繼續(xù)攀升，上周漲幅達到7.93%，并在盤中創(chuàng)下歷史新高。截至1月10日收盤，該股今年已累計上漲14.30%，收盤價為478.15美元，其股價已經(jīng)從2019年年中低點飆升了160%。

外界對中國超級工廠

寄予厚望

該公司的市值已經(jīng)超過了另外兩家美國汽車巨頭：通用汽車和菲亞特克萊斯勒。通用汽車1月7日收盤時的市值約為500億美元，菲亞特克萊斯勒的市值約為220億美元。特斯拉直到最近才打破福特1999年的紀(jì)錄。

盡管特斯拉的市值已超過美國汽車公司，但與非美國汽車制造商相比，仍相形見絀。日本豐田汽車的市值約為2300億美元，德國大眾汽車的市值約為980億美元。

特斯拉股價的最新一輪飆升始于1月3日，當(dāng)時該公司表示，它在2019年交付了36.7萬輛汽車，這一汽車交付量創(chuàng)下了紀(jì)錄，比2018年多出50%。另一個推動特斯拉股價上漲的因素來自中國市場。特斯拉在中國這個全球最大的電動汽車市場擁有強大的品牌聲譽，特斯拉新車型Model3最近開始在上海生產(chǎn)并實現(xiàn)交付，而上海制造的新款Model3的降價促銷將幫助提振銷量。

這款國內(nèi)售價30萬元的車型在2019年第二季度占據(jù)了美國電動汽車銷量的三分之二。在第三季度，特斯拉交付了近8萬輛汽車，使Model3成為其目前和可預(yù)見的未來的主導(dǎo)產(chǎn)品。馬斯克還表示，在上海新開的超級工廠所生產(chǎn)的汽車計劃出口到全球市場。

不過，特斯拉在2019年第三季度扭虧為盈后并沒有這完全走出困境，至少該公司尚未實現(xiàn)年度盈利，未來的成功在很大程度上取決于它在海外尤其是中國市場的表現(xiàn)。

股價上漲炙手可熱

一些樂觀者開始調(diào)高特斯拉的上漲預(yù)期。阿格斯投研將特斯拉的12個月目標(biāo)股價上調(diào)至556美元，為華爾街迄今為止最高。

焦耳金融首席投資官塔特羅是特斯拉及馬斯克的“超級粉絲”。塔特羅表示，曾經(jīng)交易過該股票，但在目前這個時刻，幾乎不可能基于任何基本面的理由來買入。

值得注意的是，如今特斯拉的歷史高價，伴隨著前所未有的看漲情緒。賣空者曾在2019年享受過黃金時期，但特斯拉股價的飆升將他們壓垮。特斯拉曾經(jīng)有三分之一至五分之一的流通股遭到賣空，而價格上漲并致使瘋狂的回補，推動該股上漲至新的水平。

隨著特斯拉股價不斷收高，期權(quán)交易員轉(zhuǎn)而押注做多，如果這家汽車制造商的股價繼續(xù)上漲，他們將獲得豐富回報。截至6月底的特斯拉看漲期權(quán)漲至620美元，較目前的水平上浮了約30%。

恐已難追高

特斯拉一路飆升至歷史最高水平，令潛在買家望而生畏。在沒有“強烈信號”表明其股價已經(jīng)出現(xiàn)泡沫的情況下，其股價可能還不夠高，不足以賣出，但對于買入者而言，短時卻又令人有些畏高。

數(shù)據(jù)顯示，特斯拉偏離200天移動平均線的水平在近一個月出現(xiàn)飆升，目前股價比200日均線水平高出70%以上。這是過去六年來的最高水平，表明它處于超買狀態(tài)。不過，從2013年5月到10月的5個月里，特斯拉偏離200天移動平均線的百分比超過了100%，這說明其股價走勢還未達到最快上漲的速度。

奧本海默高級技術(shù)分析師沃爾德認(rèn)為，這家電動汽車制造商股價近日飆升，創(chuàng)下歷史新高，對于那些渴望參與這波漲勢的新買家來說，卻又難以涉足，現(xiàn)在買進可能太晚了，但賣出還為時過早。

特斯拉的股價確實經(jīng)歷了多次大幅震蕩。該股在2019年的大部分時間里都在下跌，2019年上半年，特斯拉的股價下跌了30%以上，截至10月累計下跌逾26%，但在過去3個月里反彈97%，收復(fù)了此前的失地，還創(chuàng)下歷史新高。

由于特斯拉此前的高波動，2019年一季度不少機構(gòu)大幅減持。去年第一季度，特斯拉的第二大機構(gòu)股東富達旗下3只共同基金共出售了約140萬股;第三大機構(gòu)股東普信集團也采取了類似的減持舉措。機構(gòu)當(dāng)時減持的原因是令人失望的交付和收益報告，只是年底的業(yè)績反轉(zhuǎn)可能會讓提前賣出的機構(gòu)追悔莫及。

勝在垂直整合能力

不過反對者認(rèn)為，不應(yīng)簡單按照汽車股來對特斯拉進行估值。如果仍有人炫耀特斯拉僅僅是美國有史以來最有價值的汽車制造商，他可能錯過了更重要的一點。從另一個角度審視特斯拉的其他業(yè)務(wù)，會發(fā)現(xiàn)，其實特斯拉正朝著能源和運輸垂直整合的方向邁進。

有分析指出，如果剝離特斯拉在太陽能及電池(約300億美元)、自動導(dǎo)航系統(tǒng)(190億美元)和充電樁網(wǎng)絡(luò)(約90億美元)方面的估值，僅以汽車生產(chǎn)商估值，特斯拉市值可能只有不到300億美元。但問題另一面是，對傳統(tǒng)汽車行業(yè)來說，龐大的重資產(chǎn)已經(jīng)是巨大的風(fēng)險，規(guī)模大并未見得是優(yōu)勢。

實際上，特斯拉在太陽能與電池方向的投資和整合，已經(jīng)使其成為近十年汽車行業(yè)的游戲規(guī)則改變者。特斯拉的不同之外在于，通過控制其汽車的垂直產(chǎn)業(yè)鏈，特斯拉可以提供更廉價的能源，更高利潤的汽車。通過控制整個汽車行業(yè)的垂直產(chǎn)業(yè)鏈，特斯拉已經(jīng)比整個行業(yè)領(lǐng)先一步。

而特斯拉在自動駕駛導(dǎo)航方面的投入，也使其僅此一項的估值就達到了190億美元。和市面其它的競爭者相比，特斯拉的Autopilot在技術(shù)上不落下風(fēng)，而且得益于龐大的用戶基礎(chǔ)，其自動駕駛技術(shù)的精進將會進化得更快。有不少價值投資者認(rèn)為，這可能是特斯拉未來最大的護城河之一。

競爭壓力不小

晨星預(yù)計，到2030年，電動汽車在中國汽車總銷量中的比例將增至35%。特斯拉作為最有影響力的電動車品牌，增長空間廣闊。創(chuàng)始人埃隆·馬斯克是特斯拉品牌的巨大吸引力，因為他的創(chuàng)業(yè)背景，而且由于漫威動漫在中國的流行，他甚至被譽為“硅谷的鋼鐵俠”。

不過，他所要面臨的壓力也不小，中國政府已開始考慮新一輪的補貼削減計劃，該公司將不得不應(yīng)對中國快速變化的電動汽車行業(yè)。最近所有權(quán)限制的變更使外國品牌更容易進入。2018年，中國政府取消了對外資擁有汽車制造商的限制。此前，外國汽車制造商只能通過與中國企業(yè)的合資企業(yè)在華生產(chǎn)和銷售。

在不久的將來，特斯拉將不可避免地在中國面臨更多的競爭，寶馬和奔馳計劃在中國推出自己的電動汽車。1月8日，梅賽德斯-奔馳和中國的吉利宣布了在中國生產(chǎn)智能電動汽車的計劃。2019年11月，寶馬集團宣布與中國長城汽車合作，在中國建立一家生產(chǎn)Mini品牌電動汽車的工廠，并定于今年開工。

市場上已經(jīng)出現(xiàn)了一批國內(nèi)電動汽車初創(chuàng)企業(yè)，包括蔚來汽車等眾多國產(chǎn)品牌，可能比寶馬和奔馳等汽車制造商帶來的競爭壓力更大。

安全隱患

特斯拉開始解決產(chǎn)能問題后，其自動駕駛導(dǎo)航可能存在的安全隱患不容忽視。

根據(jù)公共數(shù)據(jù)庫tesladeaths.com統(tǒng)計，2019年，全球范圍，因涉及特斯拉而致死交通事故的人數(shù)就達到50人，這一數(shù)字創(chuàng)下新高。美國國家公路交通安全管理局表示，目前正在對2019年12月29日特斯拉的一起事故開始調(diào)查。這起事故中，特斯拉的Model3在印第安納州與一輛停著的消防車相撞，并導(dǎo)致一名乘客死亡。

這起事故是監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查的涉及特斯拉的第14起交通事故，該機構(gòu)懷疑特斯拉使用了所謂的自動輔助駕駛系統(tǒng)。自2016年以來，因為特斯拉的自動導(dǎo)航系統(tǒng)Autopilot，僅在美國就出現(xiàn)了至少三起致命的車禍?zhǔn)鹿?。特斯拉沒有立即置評。

這些事故讓人們對駕駛員輔助系統(tǒng)產(chǎn)生了質(zhì)疑，尤其是特斯拉的自動駕駛系統(tǒng)系統(tǒng)探測靜止物體并發(fā)現(xiàn)危險的能力。還有更多的人開始擔(dān)心，該系統(tǒng)可以在幾乎沒有人工干預(yù)的情況下進行長時間駕駛，實際上，現(xiàn)有汽車操控能力還不能完全取代人類駕駛員，而特斯拉在安全性方面仍有相當(dāng)大的改進空間。

也有聲音認(rèn)為，Autopilot可能會讓人產(chǎn)生一定程度的注意力不集中，涉及特斯拉致死數(shù)量的上升主要是因為汽車銷量上升。美國國家公路交通安全管理局在每一個安全類別(包括受傷概率)都給特斯拉Model3打了五星。