醫(yī)藥板塊表現(xiàn)活躍多個(gè)個(gè)股漲超5% 機(jī)構(gòu)看好行業(yè)未來十年投資機(jī)會 醫(yī)藥主題基金怎么選?

1月13日，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)活躍。機(jī)構(gòu)指出，醫(yī)藥板塊的機(jī)會并不僅限于去年，它是貫穿未來十年的投資機(jī)會。從中長期看，建議投資者配置醫(yī)藥資產(chǎn)，因?yàn)檫@是最好的資產(chǎn)之一，未來很長一段時(shí)間都會跑贏GDP增速，并且醫(yī)藥行業(yè)有可能從目前占GDP4%-5%提高到8%-10%。這主要是因?yàn)樵谌丝诶淆g化程度不斷加深的大背景下，診療人次將不斷增加，單人診療費(fèi)用隨著醫(yī)保覆蓋面的擴(kuò)大也在不斷提高。

1月13日，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)活躍，瑞普生物、奧翔藥業(yè)漲停，科華生物、舒泰神、太極集團(tuán)等個(gè)股漲超5%。

機(jī)構(gòu)指出，醫(yī)藥板塊的機(jī)會并不僅限于去年，它是貫穿未來十年的投資機(jī)會。從中長期看，建議投資者配置醫(yī)藥資產(chǎn)，因?yàn)檫@是最好的資產(chǎn)之一，未來很長一段時(shí)間都會跑贏GDP增速，并且醫(yī)藥行業(yè)有可能從目前占GDP4%-5%提高到8%-10%。這主要是因?yàn)樵谌丝诶淆g化程度不斷加深的大背景下，診療人次將不斷增加，單人診療費(fèi)用隨著醫(yī)保覆蓋面的擴(kuò)大也在不斷提高。

醫(yī)藥行業(yè)是貫穿未來十年的投資機(jī)會

近期醫(yī)藥板塊走勢較弱。中信醫(yī)藥指數(shù)今年以來排名第20位，漲幅2.3%，與傳媒、計(jì)算機(jī)、電子等熱門板塊相比，表現(xiàn)并不算太好。很多人由此開始擔(dān)心是不是去年漲得太多了，令醫(yī)藥行業(yè)在今年失去了配置價(jià)值。

我們認(rèn)為，醫(yī)藥板塊的機(jī)會并不僅限于去年，它是貫穿未來十年的投資機(jī)會。上世紀(jì)90年代初至本世紀(jì)初房地產(chǎn)行業(yè)快速發(fā)展，近十幾年我們則看到騰訊、阿里巴巴、字節(jié)跳動等公司的崛起，隨著人口老齡化程度的不斷加深，健康產(chǎn)業(yè)是未來最大的朝陽產(chǎn)業(yè)。2000年至2010年，美國健康產(chǎn)業(yè)消費(fèi)額從2000億美元增長到10000億美元，中國健康產(chǎn)業(yè)同樣也面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇。

從中長期看，我們建議投資者配置醫(yī)藥資產(chǎn)，因?yàn)檫@是最好的資產(chǎn)之一，未來很長一段時(shí)間都會跑贏GDP增速，并且醫(yī)藥行業(yè)有可能從目前占GDP4%-5%提高到8%-10%。這主要是因?yàn)樵谌丝诶淆g化程度不斷加深的大背景下，診療人次將不斷增加，單人診療費(fèi)用隨著醫(yī)保覆蓋面的擴(kuò)大也在不斷提高。

醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)目前處在一個(gè)大成長周期的起步階段，很多細(xì)分子行業(yè)這兩年才剛開始發(fā)展。創(chuàng)新藥方面，第一批創(chuàng)新藥才剛剛上市，大部分產(chǎn)品現(xiàn)在還在企業(yè)的生產(chǎn)管線里;醫(yī)療服務(wù)行業(yè)方面，現(xiàn)在除了一線城市，二三線城市還有大量的空白市場沒有被滿足;醫(yī)療器械方面，目前國產(chǎn)器械占比還不到20%。中國的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到它成長的頂點(diǎn)，優(yōu)秀公司未來的業(yè)績增長還能持續(xù)很多年。

醫(yī)藥板塊表現(xiàn)活躍 2020年醫(yī)藥主題基金如何布局？

如果說過去的2019年A股市場哪些主題板塊走勢火爆，醫(yī)藥行業(yè)肯定是其中之一。但是有些持有醫(yī)藥基金的小伙伴，也能清晰感受到從去年11月以來，醫(yī)藥板塊走勢明顯不那么強(qiáng)，時(shí)不時(shí)還出現(xiàn)在板塊跌幅的前列。那么2020年醫(yī)藥主題基金還能不能繼續(xù)投資呢?答案是肯定的。問題還是在于如何挑選?

資深投資者都知道，醫(yī)藥板塊細(xì)分來說，有仿制藥、創(chuàng)新藥、中藥、生物疫苗、醫(yī)療機(jī)械、醫(yī)療服務(wù)甚至藥房銷售渠道等等，對于想省心的小伙伴來說，跟蹤全指醫(yī)藥的指數(shù)基金依然是不錯(cuò)選擇，反正“一網(wǎng)打盡”式的行業(yè)基金表現(xiàn)始終處于行業(yè)投資中游水平。以廣發(fā)中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生ETF為例，2019年度漲幅為34.72%，去年業(yè)績表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先該指數(shù)基金的主動選股型醫(yī)藥主題基金非常多，但也有部分醫(yī)藥類主動基金是跑輸全指醫(yī)藥指數(shù)的，所以大家的投資思路，自然都想著如何從主動選股型醫(yī)藥基金中挑選。

從去年11月以來醫(yī)藥各個(gè)細(xì)分板塊表現(xiàn)看，細(xì)分板塊仿制藥受到帶量采購政策影響，走勢明顯較弱，而生物疫苗和醫(yī)療器械兩個(gè)細(xì)分板塊的表現(xiàn)卻時(shí)不時(shí)的比較搶眼。

那么問題來了，主動型醫(yī)藥基金好是好，基金經(jīng)理可以從各個(gè)細(xì)分醫(yī)藥板塊進(jìn)行精選個(gè)股，但是如何能判斷最新持倉是以生物疫苗和醫(yī)療器械為主呢?如果說看已經(jīng)發(fā)布的季報(bào)，數(shù)據(jù)還停留在2019年三季度，也沒有特別的參考意義啊。請?jiān)试S司令，今天用一種不一樣的思路來進(jìn)行挑選，以過往年度業(yè)績數(shù)據(jù)作為參考，但著重比較2020年以來以及近一月的業(yè)績表現(xiàn)。

下圖是花時(shí)間挑選出來的一些主動型醫(yī)藥主題基金，業(yè)績規(guī)模1億元以上且今年來(截止2020年1月8日，下同)漲幅領(lǐng)先同期滬深300，然后再按照近1月業(yè)績漲幅進(jìn)行排序。

整理后發(fā)現(xiàn)，安信消費(fèi)醫(yī)藥股票、嘉實(shí)醫(yī)療保健股票、華夏醫(yī)療健康混合A三只基金近1月漲幅明顯領(lǐng)先滬深300，且今年來表現(xiàn)也不錯(cuò)。如果按照2019年度業(yè)績來進(jìn)行挑選，那么這三只基金估計(jì)很難入得了大家的法眼，分別只有32.98%、52.34%、43.45%。另外結(jié)合近1月和今年來的綜合表現(xiàn)，司令以為長城醫(yī)療保健混合、嘉實(shí)醫(yī)藥健康股票A、華寶醫(yī)藥生物混合、工銀前沿醫(yī)療股票、南方醫(yī)療保健靈活配置混合、工銀醫(yī)療健康股票、招商醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)股票、上投摩根醫(yī)療健康股票、工銀醫(yī)藥健康股票A的表現(xiàn)同樣不錯(cuò)。