“十倍基”擴(kuò)容至20只 長(zhǎng)跑健將將是何以煉成?

近期市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上行，上證綜指一度突破3100點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破1900點(diǎn)，創(chuàng)下20個(gè)月來(lái)的高點(diǎn)。股市紅火，偏股基金的表現(xiàn)搶眼。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，復(fù)權(quán)單位凈值超過(guò)10元的主動(dòng)偏股基金達(dá)到20只，是去年同期的5倍;凈值突破5元的基金有148只。表現(xiàn)最好的華夏大盤(pán)精選，最新復(fù)權(quán)凈值27.36元，如果投資者從該基金成立持有至今，回報(bào)相當(dāng)可觀(guān)。

值得注意的是，上述業(yè)績(jī)表現(xiàn)搶眼的基金，大多成立于2002年至2005年，當(dāng)時(shí)上證指數(shù)在1500點(diǎn)左右，近期在3100點(diǎn)左右，在大盤(pán)上漲近一倍的情況下，凈值上漲5倍乃至10倍以上的收益，凸顯基金經(jīng)理強(qiáng)大的投資能力。

“十倍基”增至20只

得益于對(duì)2019年結(jié)構(gòu)性牛市行情的成功把握，公募基金整體表現(xiàn)搶眼，讓眾多基金加入“五倍基”乃至“十倍基”的陣營(yíng)，成為業(yè)內(nèi)的長(zhǎng)跑健將。

Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月8日，復(fù)權(quán)單位凈值超過(guò)10元的主動(dòng)偏股基金有20只，復(fù)權(quán)單位凈值超過(guò)5元的基金有148只。而在2019年初，對(duì)應(yīng)基金分別僅有4只和44只。

在業(yè)績(jī)居前的基金中，華夏大盤(pán)精選一枝獨(dú)秀，該基金成立至今復(fù)權(quán)單位凈值高達(dá)27.36元;嘉實(shí)增長(zhǎng)混合基金以17.7元位居第二;興全趨勢(shì)投資混合基金以17.46元屈居第三。此外，博時(shí)主題行業(yè)、國(guó)泰金鷹增長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)、富國(guó)天益價(jià)值、富國(guó)天惠成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城鼎益等基金的復(fù)權(quán)單位凈值均超過(guò)13元。

基金搶眼的業(yè)績(jī)是由明星基金經(jīng)理締造的，一些明星基金經(jīng)理已經(jīng)成為基金的標(biāo)簽。

談及華夏大盤(pán)精選，自然會(huì)聯(lián)想到昔日的“公募一哥”王亞偉，從2005年12月31日開(kāi)始擔(dān)任該基金經(jīng)理，到2012年5月4日離職，在不足六年半的時(shí)間內(nèi)，總回報(bào)接近12倍，管理期間的年化收益率高達(dá)49.77%。華夏大盤(pán)精選基金的傳奇之處還在于，這是全市場(chǎng)僅有的兩度奪得年度偏股基金冠軍的基金，其中2007年回報(bào)為226.24%，2009年回報(bào)為116.19%。

富國(guó)基金旗下有兩只“十倍基”。富國(guó)天惠成長(zhǎng)基金已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)傳奇，該基金成立以來(lái)始終由朱少醒單獨(dú)管理，管理時(shí)間超過(guò)14年，最新復(fù)權(quán)單位凈值為13.90元。最新復(fù)權(quán)單位凈值為13.96元的富國(guó)天益價(jià)值基金，同樣富有傳奇性，2004年6月至2005年4月，張暉(現(xiàn)任匯添富基金總經(jīng)理)管理該基金，任職回報(bào)21.21%;陳戈(現(xiàn)任富國(guó)基金總經(jīng)理)從2005年4月至2014年4月管理該基金，任職回報(bào)高達(dá)351.63%。

長(zhǎng)跑健將是如何煉成的？

從上述“十倍基”的成立時(shí)間看，主要集中在2002年到2005年之間，當(dāng)時(shí)上證指數(shù)為1500點(diǎn)上下，如今上證指數(shù)為3100點(diǎn)左右，在指數(shù)上漲近一倍的情況下，上述基金如何獲得了如此明顯的超額收益?

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，主要有以下幾個(gè)方面的原因：

首先，上述基金均經(jīng)歷了2007年和2015年的兩輪大牛市行情，從上述基金凈值線(xiàn)看，大多跟上了牛市行情。在2006年至2007年的超級(jí)牛市行情中，李學(xué)文管理景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)基金，21個(gè)月內(nèi)的回報(bào)高達(dá)508%;邵建管理的嘉實(shí)增長(zhǎng)混合基金，在2007年的牛市高點(diǎn)，凈值即突破6元;富國(guó)天益價(jià)值基金在2007年凈值突破7元。

其次，在熊市中抗跌，也是上述基金長(zhǎng)期勝出的重要原因。在2007年9月份的市場(chǎng)高點(diǎn)，明星基金經(jīng)理王鵬輝開(kāi)始管理景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)基金，截至2015年1月離職，在同期大盤(pán)下跌近40%的情況下，逆市取得近44%的收益;鄧曉峰管理的博時(shí)主題精選基金，7年多時(shí)間賺了兩倍多，同期大盤(pán)幾乎沒(méi)有上漲。

第三，除了明星基金經(jīng)理個(gè)人因素之外，成熟的投資體系，是基金凈值飆漲的重要原因。最為典型的是富國(guó)天惠基金經(jīng)理朱少醒，從該基金成立以來(lái)即管理該基金，投資風(fēng)格恒定，一定程度上能夠避免更換基金經(jīng)理引發(fā)的申贖行為，可以更專(zhuān)注于基金業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。