邁向 “15萬億時(shí)代”! 公募基金頻繁加倉規(guī)模大增再創(chuàng)新高 基民如何選擇?

從全球市場來看，A股2019年表現(xiàn)不俗，深證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，成為全球表現(xiàn)最好的兩大指數(shù)。從全年來看，28個(gè)核心市場指數(shù)中有20個(gè)指數(shù)漲幅超過30%。其中，深證100大漲55.18%，創(chuàng)業(yè)藍(lán)籌漲51.20%，創(chuàng)業(yè)板50漲50.93%，位居指數(shù)漲幅榜前三位。上證指數(shù)全年漲22.30%，為近十年來表現(xiàn)第二好的年份。

公募基金同樣迎來了豐收大年，1月9日晚間，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2019年底資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)快報(bào)，初步統(tǒng)計(jì)，截至2019年底，公募基金管理機(jī)構(gòu)管理公募基金6544只，份額13.7萬億，規(guī)模約14.8萬億元，遠(yuǎn)超2019年2月底14.29萬億元的前高點(diǎn)，創(chuàng)下歷史新高。

近一個(gè)月權(quán)益基金倉位大增 435只基金已倉位“拉滿”

在機(jī)構(gòu)投資者普遍看多當(dāng)前市場的大環(huán)境下，公募行業(yè)權(quán)益基金的整體持股倉位在近一個(gè)月內(nèi)大增：根據(jù)國金證券先后發(fā)布的多份公募基金股票倉位測算報(bào)告，近一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，股票型基金的倉位從85.78%上升至88.98%，增加了3.2個(gè)百分點(diǎn);混合型基金的倉位從64.14%上升至68.99%，增加了4.85個(gè)百分點(diǎn)。

國金證券還擬合測算了全市場所有基金公司的整體持股倉位，被計(jì)入測算結(jié)果的132家基金公司中，有113家基金公司在近一個(gè)月選擇了不同程度的加倉，在所有基金公司中占比高達(dá)85.61%，另有19家基金公司選擇了在此期間減倉，占比僅有14.39%。

加倉動(dòng)作最大的是永贏基金，該基金旗下權(quán)益產(chǎn)品的平均持股倉位從14.08%增至82.83%，在近一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)大幅增倉超60個(gè)百分點(diǎn)。除此之外，諸多老牌公募基金也選擇了加倉，如博時(shí)基金、長盛基金、萬家基金、易方達(dá)基金等，只不過這些基金公司原本持股倉位就較高，沒有像永贏基金那么大的加倉空間。

在單只權(quán)益基金的持股倉位上，有435只基金的持股倉位已經(jīng)高達(dá)95%，達(dá)到“滿倉狀態(tài)”。除此之外，全市場擁有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的2248只權(quán)益基金中，最新持股倉位在90%的基金多達(dá)709只，占比近三成;最新持股倉位在80%的基金共有1242只，占比超半數(shù)。

公募基金整體規(guī)模將持續(xù)增長

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，公募基金整體規(guī)模再創(chuàng)新高，主要受益于2019年股市整體走勢較佳，吸金能力凸顯。在行情的催化下，多只權(quán)益類爆款基金涌現(xiàn)。從發(fā)行份額來看，2019年全年股票型基金和混合型基金新發(fā)產(chǎn)品的總份額更是超過5000億份?？偠灾诠蓟鹳嶅X效應(yīng)明顯和投資者信心提升雙重因素疊加的背景下，公募基金整體規(guī)模大漲。

有公募基金市場人士直言，公募基金發(fā)展至今已有21年，存續(xù)機(jī)構(gòu)超過140家，牌照紅利被逐步稀釋。當(dāng)前市場環(huán)境下，基金公司應(yīng)把關(guān)注的焦點(diǎn)放在權(quán)益市場，做好被動(dòng)產(chǎn)品的標(biāo)的跟蹤，減少誤差。更需回歸“權(quán)益”本源，打磨主動(dòng)管理能力，將公募基金特有的主動(dòng)管理優(yōu)勢發(fā)揮出來。

對于未來公募基金規(guī)模的走勢，楊德龍表示，在2019年初，就曾提出A股市場將迎來黃金十年，居民財(cái)富配置的方向?qū)⒅鸩綇臉鞘修D(zhuǎn)移到股市。2019年是一輪慢牛長牛的起點(diǎn)，2020年會(huì)延續(xù)這個(gè)走勢，同時(shí)，公募基金整體規(guī)模以及作為發(fā)展重點(diǎn)的權(quán)益類基金規(guī)模也將持續(xù)增長。

公募基金這么多怎么選？

現(xiàn)在基金的數(shù)量也已經(jīng)達(dá)到了6000多只，比股票的數(shù)量還多，如何才能挑選出一只適合自己投資的基金呢?

1、基金的風(fēng)險(xiǎn)等級

很多剛?cè)胧械男』锇?，以為基金都是投資股票的，不敢買。

其實(shí)基金的投資對象的不同，我們可以把基金分為股票型基金、混合型基金、債券型基金或貨幣型基金。

股票型基金，是指將80%以上的基金資產(chǎn)都投向股票的基金;

債券型基金，是指將80%以上的基金資產(chǎn)都投向債券的基金;

貨幣型基金，主要投資于債券、央行票據(jù)、回購等安全性極高的短期金融品種，比如大家熟知的“余額寶”。

而混合型基金，則是即可投資股票，也可以投資債券以及貨幣市場的基金。

所以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)等級排序的話，這些基金風(fēng)險(xiǎn)從低到高依次是貨幣型、債券型、混合型、股票型。

因此大家在買基金的時(shí)候，一定要匹配自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

高收益，誰都喜歡，可是，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)往往都是相伴的，如果你的風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限，還是收益穩(wěn)健的債券基金，或者是選擇“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄”的貨幣型基金。

2、基金經(jīng)理的投資風(fēng)格

如果你選擇的是股票型基金、混合型基金，那么最好要了解一下基金經(jīng)理的投資風(fēng)格。

因?yàn)椴煌鸾?jīng)理的投資風(fēng)格是不一樣的，有的基金經(jīng)理投資激進(jìn)，有的有個(gè)基金經(jīng)理投資穩(wěn)健，還有基金經(jīng)理是擅長大盤藍(lán)籌股，還是中小盤成長股等。

只有當(dāng)你足夠了解基金經(jīng)理的投資風(fēng)格以后，投資才會(huì)更有底氣。

比如以基金經(jīng)理田漢卿管理的基金。

由上圖可知，這四只基金分別是以滬深300、中證500、中證800和創(chuàng)業(yè)板為業(yè)績比較基準(zhǔn)，也就是，這四只基金的投資非常清晰，都是以業(yè)績比較指數(shù)進(jìn)行量化增強(qiáng)的。

不過，這里需要提醒一下，有些主動(dòng)型基金可能會(huì)出現(xiàn)風(fēng)格偏移，與業(yè)績比較基準(zhǔn)會(huì)出現(xiàn)較大的偏差。

3、基金經(jīng)理的管理能力

對于主動(dòng)型基金而言，由于基金經(jīng)理決定了“何時(shí)買”、“買什么”“什么時(shí)候賣”、等核心問題，所以怎么強(qiáng)調(diào)基金經(jīng)理的重要性都不為過。

所以大家可以從基金經(jīng)理的從業(yè)年限、從業(yè)背景以及相關(guān)的基金業(yè)績，去綜合衡量基金經(jīng)理的管理能力。

比如以主動(dòng)型的醫(yī)藥基金為例，除了基金經(jīng)理有多年的基金管理經(jīng)驗(yàn)且有優(yōu)秀的歷史業(yè)績以外，最好還需要有相關(guān)的醫(yī)藥背景知識(shí)。

因?yàn)獒t(yī)藥行業(yè)是個(gè)極其專業(yè)的領(lǐng)域，光藥品就分為中藥、創(chuàng)新藥、仿制藥、原料藥，就更說還有醫(yī)療器械以及醫(yī)藥零售等細(xì)分領(lǐng)域。