齊魯銀行資本消耗較快壓力不容忽視 2019年各季度凈利潤(rùn)環(huán)比下滑

該行2019年各季度的凈利潤(rùn)呈環(huán)比下降趨勢(shì)，資產(chǎn)減值損失仍在加大，資本補(bǔ)充壓力也不容忽視

2019年的最后一個(gè)月，昔日山東明星企業(yè)山東三聯(lián)集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱三聯(lián)集團(tuán))所持有齊魯銀行的3000萬(wàn)股權(quán)，在該行A股上市前夕暫時(shí)保住了。

此前，濟(jì)南市中級(jí)人民法院在阿里拍賣平臺(tái)掛出的拍賣信息顯示，三聯(lián)集團(tuán)所持有的齊魯銀行3000萬(wàn)股股權(quán)將于2019年12月9日10時(shí)至2019年12月10日10時(shí)被司法拍賣，股權(quán)評(píng)估價(jià)為1.13億元，起拍價(jià)為7938萬(wàn)元，起拍價(jià)為評(píng)估價(jià)的7折左右。

時(shí)間僅剩幾天，情況卻突然生變——這些股權(quán)的拍賣在12月4日被暫緩。此前有報(bào)道稱，三聯(lián)集團(tuán)此次能暫時(shí)保全齊魯銀行股權(quán)，與其創(chuàng)始人張繼升親自出面相關(guān)。

無(wú)論如何，齊魯銀行這3000萬(wàn)股權(quán)在三聯(lián)集團(tuán)眼里是一項(xiàng)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。不過(guò)，當(dāng)前銀行股行情表現(xiàn)不佳，齊魯銀行雖然曾是新三板的“盈利王”，但主板上市后股價(jià)走向還是未知數(shù)。

從經(jīng)營(yíng)方面看，該行2019年各季度的凈利潤(rùn)呈環(huán)比下降趨勢(shì)，資產(chǎn)減值損失仍在加大，資本補(bǔ)充壓力也不容忽視。

就上述問(wèn)題，《投資時(shí)報(bào)》向齊魯銀行發(fā)送溝通函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

新一輪資本消耗期

齊魯銀行近日更新的招股書顯示，截至2019年6月末，該行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為14.4%、11.61%、10.52%。

2017、2018年資本充足情況和2019年接近，2017年三項(xiàng)指標(biāo)分別是14.49%、11.54%、10.28%，2018年三項(xiàng)指標(biāo)分別為14.5%、11.77%、10.63%。2016年的資本充足數(shù)據(jù)和2017年以來(lái)的數(shù)據(jù)相比落差較大，三項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)分別為12.09%、9.42%、7.91%。

事實(shí)上，2016年資本充足指標(biāo)發(fā)出“紅色預(yù)警”后，齊魯銀行即開(kāi)始以多種方式來(lái)補(bǔ)充資本，包括增資擴(kuò)股、發(fā)行二級(jí)資本債券、發(fā)行優(yōu)先股等。

2016年，由于齊魯銀行一級(jí)資本充足率已經(jīng)接近監(jiān)管指標(biāo)，于是該行選擇發(fā)行優(yōu)先股，發(fā)行數(shù)量2000萬(wàn)股，初始年股息率為5.1%，后續(xù)股息率每五年調(diào)整一次，2017、2018年該行每年支付1.02億元優(yōu)先股股息。優(yōu)先股主要是用來(lái)補(bǔ)充一級(jí)資本。2016年末，齊魯銀行一級(jí)資本充足率看起來(lái)尚可，但其核心一級(jí)資本充足率已經(jīng)接近監(jiān)管紅線，補(bǔ)充核心資本箭在弦上。

于是，該行迎來(lái)成立后的第9次增資擴(kuò)股。

2017年5月15日齊魯銀行完成擬增資擴(kuò)股項(xiàng)目涉及其股東全部權(quán)益價(jià)值的評(píng)估報(bào)告。同年7月底，該行董事會(huì)通過(guò)定向發(fā)行股票的議案;8月中旬，股東大會(huì)即通過(guò)了該議案。

此外，2016年年中和2017年一季度末該行還分別在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行兩次二級(jí)資本債，票面金額合計(jì)30億元，主要用于補(bǔ)充二級(jí)資本。

一系列的資本補(bǔ)充動(dòng)作解釋了2017年齊魯銀行資本充足指標(biāo)大幅提升的原因。但銀行高資本消耗的特性并不能讓齊魯銀行高枕無(wú)憂，上市成為其重要選擇。

2018年11月3日，齊魯銀行一口氣祭出六道公告，計(jì)劃轉(zhuǎn)板A股。5天之后，山東證監(jiān)局披露該行已簽訂首次發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)協(xié)議，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中信建投證券(601066.SH)。2019年5月，山東銀保監(jiān)局核準(zhǔn)該行A股上市申請(qǐng)。隨后，其預(yù)披露招股書正式與投資者見(jiàn)面，而新三板股票則處于暫停轉(zhuǎn)讓中。

根據(jù)前述2019年上半年資本充足率指標(biāo)，可以看出較2018年又出現(xiàn)下滑勢(shì)頭，資本消耗還在繼續(xù)。

各季度盈利環(huán)比下滑

《投資時(shí)報(bào)》研究員注意到，2016年至2018年，齊魯銀行營(yíng)業(yè)收入分別為51.54億元、54.26億元、64.02億元，同比增速分別為21.53%、5.28%、17.99%;凈利潤(rùn)分別為21.69億元、20.26億元、16.54億元，同比增速分別為38.33%、22.49%、7.06%。

可以看出，該行營(yíng)業(yè)收入增速并不穩(wěn)定，且凈利潤(rùn)和營(yíng)收增幅不一致，且增幅放緩明顯。

同時(shí)，上述三年，該行歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)增速分別為40.33%、23.19%、-1.94%，利潤(rùn)增速直線下降。

而進(jìn)入2019年，該行各季度凈利潤(rùn)環(huán)比均在下滑。一季度齊魯銀行凈利潤(rùn)6.33億元、第二季度凈利潤(rùn)5.65億元、第三季度凈利潤(rùn)4.87億元，二季度凈利潤(rùn)較一季度下滑了10.74%、三季度又下滑了13.81%。不過(guò)各季度營(yíng)收環(huán)比呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，三個(gè)季度的營(yíng)收分別為16.32億元、18.12億元、18.42億元。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，齊魯銀行2019年上半年不良貸款率較年初微降，但資產(chǎn)減值準(zhǔn)備仍持續(xù)提升。

數(shù)據(jù)顯示，2016年、2017年、2018年、2019年上半年，齊魯銀行客戶貸款和墊款減值損失準(zhǔn)備分別為29.87億元、32.11億元、37.44億元、42.25億元。同時(shí)，截至2019年上半年末，齊魯銀行抵債資產(chǎn)賬面價(jià)合計(jì)為6.08億元，抵債資產(chǎn)減值準(zhǔn)備余額合計(jì)為2.22億元，賬面凈值為3.86億元。