銀行與期貨市場深度融合場景豐富 大商所產(chǎn)融培育基地成抓手

如何作好服務(wù)實(shí)體企業(yè)的廣度和深度，一直以來是期貨市場務(wù)實(shí)發(fā)展的終極目標(biāo)。近些年，隨著以期貨交易所為主導(dǎo)的產(chǎn)融結(jié)合新模式不斷多元化，銀行也逐漸與期貨進(jìn)行深度融合。現(xiàn)階段，銀期合作正在圍繞“深”字做文章。

日前，《證券日報(bào)》記者在跟隨大連商品交易所(下稱“大商所”)調(diào)研團(tuán)隊(duì)走訪中了解到，自大商所產(chǎn)融培育基地概念提出以來，目前各基地建設(shè)已全面落地開花，成果顯著。多位銀行和產(chǎn)業(yè)人士告訴記者，目前產(chǎn)融培育基地已成為了普及期貨理論、服務(wù)實(shí)體企業(yè)、加強(qiáng)金融與實(shí)體深度融合的有力抓手。未來，期待依托產(chǎn)融基地平臺，繼續(xù)緊跟市場步伐，在互換、倉單、基差等衍生品領(lǐng)域深耕細(xì)作，搭建起運(yùn)用金融工具服務(wù)實(shí)體企業(yè)的有效橋梁。

銀行與期貨深度融合

期貨市場以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為使命。但由于相對“小眾”，期貨市場要拓展服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度，就需要依托和聯(lián)合更廣泛的力量。在此背景下，銀行與期貨的深度融合、建設(shè)產(chǎn)融培育基地已成為了事實(shí)。

日前，在大商所調(diào)研團(tuán)隊(duì)的組織下，《證券日報(bào)》記者走訪了建設(shè)銀行和民生銀行。在走訪中獲悉，銀行涉足期貨領(lǐng)域的深度已超出業(yè)內(nèi)預(yù)期，成績斐然，通過銀行的跨界協(xié)助，期貨市場可以更好地為實(shí)體企業(yè)服務(wù)。

“銀行業(yè)與期貨業(yè)的跨界合作能夠迎來新高潮，得益于期貨業(yè)的開放和創(chuàng)新步伐加快。”民生銀行金融市場部副總裁鄧星梅向《證券日報(bào)》記者表示，同時(shí)，伴隨著期貨公司在資管、風(fēng)險(xiǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索、落地和成長，銀行在期貨資管、倉單融資、場外期權(quán)、大宗商品避險(xiǎn)等多個(gè)領(lǐng)域持續(xù)研發(fā)新的銀期合作模式;從期貨FOF資管產(chǎn)品到CTA委外合作，從標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押、套保融資到期貨子公司授信，從場外大宗商品避險(xiǎn)到掛鉤商品期貨指數(shù)的產(chǎn)品發(fā)行等，銀行都在不斷與時(shí)俱進(jìn)、開拓創(chuàng)新。

與民生銀行同樣深度融合期貨的還有建設(shè)銀行。建設(shè)銀行大連市分行副行長率長江向《證券日報(bào)》記者介紹說，早在2002年，公司便涉及大宗商品業(yè)務(wù)，涉及貴金屬、基本金屬、能源、礦產(chǎn)、化工、農(nóng)產(chǎn)品總計(jì)6大類、28個(gè)品種，合約標(biāo)的可涉及境內(nèi)外、場內(nèi)外所有活躍合約，交易工具涉及遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換等;具備豐富的大宗商品衍生品業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，可以為客戶提供一攬子衍生品綜合金融服務(wù)方案。

“客戶通過建設(shè)銀行開展衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)具有節(jié)省交易保證金、交易便捷、安全可靠、綜合服務(wù)的優(yōu)勢。” 率長江說，近兩年與大商所在鐵礦石期貨國際化、國際市場拓展、場外期權(quán)試點(diǎn)項(xiàng)目等都有合作。同時(shí)，我們在場外市場交易平臺建設(shè)和基差貿(mào)易推廣等方面也進(jìn)行了密切、深入合作。

據(jù)了解，除了上述兩家銀行外，多數(shù)銀行都有與期貨展開了相關(guān)的合作，進(jìn)行了深度融合。其中，產(chǎn)融培育基地就是標(biāo)志。

據(jù)鄧星梅介紹說，借助大商所產(chǎn)融培育基地申請主體首次放開至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的契機(jī)，民生銀行初期便積極參與其中，借助自身強(qiáng)大的師資、研究、客戶力量，投身于推動大宗商品客戶避險(xiǎn)服務(wù)，扎實(shí)推進(jìn)民企戰(zhàn)略，強(qiáng)化客群分層經(jīng)營。希望通過產(chǎn)融基地的搭建，以客群為主導(dǎo)，對基層進(jìn)行大宗商品專業(yè)技能培訓(xùn)，彌補(bǔ)基層專業(yè)知識及大宗商品領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)的匱乏，進(jìn)而將商品避險(xiǎn)意識傳導(dǎo)給產(chǎn)業(yè)客戶，為產(chǎn)業(yè)客戶的實(shí)體經(jīng)營保駕護(hù)航。

銀期合作場景豐富

據(jù)悉，隨著近些年銀行的不斷參與，銀期合作取得的成績非常明顯，模式多元化、涉及領(lǐng)域普遍，以及業(yè)務(wù)前景較為廣闊。據(jù)了解，僅民生銀行在2019年便發(fā)行了200多億元掛鉤貴金屬、能源、黑色、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格和商品指數(shù)的近10個(gè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，同時(shí)，還在資產(chǎn)管理、融資服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域展開了銀期合作。

“在強(qiáng)化銀期協(xié)同機(jī)制方面，基于對銀期生態(tài)圈的服務(wù)內(nèi)涵、發(fā)展方向、產(chǎn)品創(chuàng)新以及風(fēng)險(xiǎn)理念的認(rèn)知趨同，民生銀行與交易所、期貨公司不僅在場內(nèi)外資金存管、清算的合作更加緊密，在資產(chǎn)管理、融資服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域也都構(gòu)建了順暢的業(yè)務(wù)模式。”鄧星梅說，目前與近10家期貨公司建立境內(nèi)外資管產(chǎn)品通道準(zhǔn)入合作;為4家期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司提供綜合授信服務(wù);連續(xù)3年深度參與交易所場外試點(diǎn)項(xiàng)目，利用場外衍生工具助力農(nóng)戶和民營企業(yè)提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力;利用券商及期貨風(fēng)險(xiǎn)子公司在大宗商品場外衍生業(yè)務(wù)的合作渠道。

據(jù)率長江介紹，自2016年開始，建設(shè)銀行便積極參與大商所服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新試點(diǎn)工作，率先在全市場提出了“貿(mào)易融資+場外期權(quán)”、“境內(nèi)外聯(lián)動套保+場外期權(quán)”創(chuàng)新項(xiàng)目。在大商所場外市場業(yè)務(wù)創(chuàng)新合作方面，建設(shè)銀行作為首家入圍2017年農(nóng)產(chǎn)品場外試點(diǎn)項(xiàng)目的銀行機(jī)構(gòu)，并在2018年場外期權(quán)創(chuàng)新試點(diǎn)項(xiàng)目成功落地，這為銀行與大商所合作提供了新方向。

業(yè)內(nèi)人士表示，銀行與期貨開展合作，可充分發(fā)揮自身客戶優(yōu)勢及資金優(yōu)勢過程中，有效嵌入要素平臺的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)客戶對衍生品業(yè)務(wù)的應(yīng)用空間，進(jìn)一步深化銀期合作內(nèi)涵，充分提升金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率。

據(jù)介紹，下一步建設(shè)銀行將通過基差貿(mào)易融資，推動大宗商品貿(mào)易雙方更多采用基差貿(mào)易形式，一定程度上解決中小微企業(yè)融資難、融資貴。同時(shí)，通過產(chǎn)融培育基地的運(yùn)行，能夠真正做到產(chǎn)融結(jié)合，充分發(fā)揮期貨市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用，為提升產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的經(jīng)營管理能力保駕護(hù)航。

鄧星梅也表示，接下來民生銀行將借助大商所多元化的“1+N”銀期合作創(chuàng)新模式，借助民生銀行銀期生態(tài)圈的經(jīng)營理念，將依托產(chǎn)融基地合作平臺，繼續(xù)緊跟交易所步伐，在互換、倉單、基差等衍生品領(lǐng)域深耕細(xì)作，搭建起運(yùn)用金融工具服務(wù)客戶的有效橋梁。

企業(yè)點(diǎn)贊產(chǎn)融培育好成績

記者了解到，產(chǎn)融培育基地面對的群體除了銀行外，相關(guān)鏈條的產(chǎn)業(yè)企業(yè)也是主要對象，其中就包括了農(nóng)產(chǎn)品加工和運(yùn)輸企業(yè)，能源和化工類加工企業(yè)等。同時(shí)，企業(yè)對近些年產(chǎn)融培育基地所取得的成績紛紛點(diǎn)贊。

九三糧油工業(yè)集團(tuán)有限公司是北大荒集團(tuán)的全資子公司，首批國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，是集貿(mào)、工、農(nóng)為一體的大型大豆加工企業(yè)集團(tuán)，公司以大豆加工為主營業(yè)務(wù)，目前大豆加工總量位居全國第三，油脂加工總量位居全國第三。同時(shí)，也是大商所產(chǎn)融培育基地平臺之一。

“我們希望通過產(chǎn)融培育基地外部引進(jìn)和內(nèi)部培養(yǎng)的方式，涌現(xiàn)出一大批期貨交易、基差交易以及套期保值能手，為油脂行業(yè)輸送人才。”九三糧油下屬子公司中墾國邦(天津)有限公司運(yùn)營部期貨經(jīng)理宋磊說，公司目前已經(jīng)有多名優(yōu)秀員工多次在業(yè)內(nèi)大會上做講演和培訓(xùn)，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，這得益于產(chǎn)融培育基地的培訓(xùn)體系。

據(jù)了解，2019年大商所-九三集團(tuán)產(chǎn)融培育基地進(jìn)行了多場的培育工作。通過產(chǎn)融培育基地的普及，讓企業(yè)掌握利用期貨及期貨衍生品工具來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的方式方法進(jìn)行培育，不再是單純的套期保值，而是利用衍生品工具來參與市場，基差交易平臺、含權(quán)貿(mào)易,通過對期貨市場價(jià)格趨勢性波動的研究，幫助決定庫存管理、原材料定價(jià)管理等。

宋磊表示，產(chǎn)融培育基地幫助了油脂油料企業(yè)完善人才培育，借助期貨公司力量嘗試在與下游企業(yè)的基差合同中嵌入期權(quán)，使油脂油料期貨市場與我國油脂壓榨產(chǎn)業(yè)緊密聯(lián)系。此外，通過培訓(xùn)提高了上下游企業(yè)利用期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，讓企業(yè)理解期貨不是盈利工具，而是風(fēng)險(xiǎn)管理平臺。“油脂行業(yè)中不懂基差，不會做期貨套保的企業(yè)都面臨著被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)，我們就是要幫助這些企業(yè)一步一個(gè)腳印的完善自身不足。”

大商所相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，自2017年提出產(chǎn)融培育基地概念以來，目前已與全國18家產(chǎn)業(yè)企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)合作成立產(chǎn)融培育基地，各基地一直積極開展各類市場培訓(xùn)工作。截至2019年10月份，18家基地共開展了49次(期)培育活動，累計(jì)培訓(xùn)企業(yè)2360余家次、學(xué)員4094人次，產(chǎn)融培育基地逐漸成為在行業(yè)內(nèi)較有影響力的品牌，基地體系結(jié)構(gòu)上也從單維度產(chǎn)業(yè)培育向多維度產(chǎn)融結(jié)合培育升級，將銀行納入基地體系，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈金融的作用。同時(shí)，2019年基地培訓(xùn)著重以龍頭企業(yè)為樞紐，以基差交易、場外期權(quán)等工具為切入點(diǎn)，帶動一批產(chǎn)業(yè)客戶參與利用期貨市場。