金融業(yè)對外開放提速政策頻出 中國資產(chǎn)成“高收益率解決方案”

今年以來，隨著金融業(yè)對外開放政策不斷出臺，對外開放取得明顯進展。目前，國內(nèi)已經(jīng)有多家外資獨資或控股金融機構(gòu)獲批，2020年1月份、4月份、12月份，合資壽險公司、期貨公司、基金管理公司和證券公司的外資持股比例限制將分別取消(合資壽險公司、期貨公司均為2020年1月1日取消)。

業(yè)內(nèi)人士對記者表示，預計明年大概率會落地擴大交易所債券市場的對外開放。金融業(yè)在加速對外開放的同時，需要注意金融制度改革與擴大開放的步伐相匹配，同時也需要加強風險防控和金融監(jiān)管。

對外開放政策頻出

自2018年博鰲論壇上，我國公布11條金融開放措施后，今年7月份，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室又推出11條金融業(yè)對外開放措施。圍繞上述兩次金融業(yè)對外開放11條舉措，今年以來，央行、銀保監(jiān)會和證監(jiān)會先后頒布多項文件，使金融業(yè)對外開放加速落地。

今年5月份，銀保監(jiān)會公布銀行保險業(yè)對外開放12條具體的新措施，7月份又研究發(fā)布7項對外開放新政措施，兩輪共計出臺19條開放措施。今年6月份，證監(jiān)會主席易會滿在陸家嘴論壇上提出進一步擴大資本市場對外開放的9項政策措施。

10月份，證監(jiān)會宣布提前取消外資持股比例限制時間表，將于2020年1月1日、4月1日、12月1日分別取消期貨公司、基金管理公司和證券公司的外資持股比例限制。12月9日，銀保監(jiān)會發(fā)布通知，自2020年1月1日起，正式取消經(jīng)營人身保險業(yè)務的合資保險公司(合資壽險公司)外資比例限制。

萬博新經(jīng)濟研究院副院長劉哲對《證券日報》記者表示，擴大資本市場對外開放，外資進入中國資本市場的影響主要分兩個層面：一是金融交易層面的開放，將引導更多的外資流入。二是金融市場的開放，降低外資持股比例的限制等。國外金融機構(gòu)的進入，標志著中國的金融機構(gòu)進入到了實質(zhì)意義上的市場競爭階段，會倒逼國內(nèi)金融機構(gòu)的改革。

“金融開放降低了資本流動門檻，降低資金跨境的成本，推動跨境資本自由流動。通過金融開放，加速與國際金融市場的融合，引入競爭機制，有助于提高金融服務質(zhì)量和效率，拓寬了國內(nèi)金融機構(gòu)的服務范圍和服務主體。”昆侖資管首席宏觀分析師張瑋對《證券日報》記者表示。

如是金融研究院高級研究員楊芹芹在接受《證券日報》記者采訪時表示，金融業(yè)加速對外開放，對國內(nèi)主要有三點利好，首先，提升人民幣資產(chǎn)的吸引力。目前外資持有中國股票、債券規(guī)模已創(chuàng)下新高。其次，國內(nèi)資產(chǎn)估值國際化。從中長期來看，金融業(yè)開放后，外資參與力度逐步加大，無論是投資風格還是估值水平，都會向境外市場同類企業(yè)看齊，人民幣資產(chǎn)估值會逐漸市場化、國際化。最后，引入優(yōu)質(zhì)基因，提升國內(nèi)金融機構(gòu)競爭力。

外資金融機構(gòu)紛紛入場

隨著對外開放的加速，今年以來，金融業(yè)“朋友圈”迎來一大波外資金融機構(gòu)。

今年前10個月，銀保監(jiān)會批準18項外資銀行和保險機構(gòu)籌建申請。11月份，銀保監(jiān)會批準首家外資獨資保險控股公司德國安聯(lián)(中國)保險控股有限公司開業(yè)。此外，12月14日，法國安盛集團宣布完成收購安盛天平財產(chǎn)保險股份有限公司50%股權(quán)，此次收購后，安盛天平成為外資獨資財險公司。12月20日，銀保監(jiān)會批準了東方匯理資產(chǎn)管理公司和中銀理財有限責任公司在上海設立合資理財子公司，這也是第一家在華設立的外方控股理財公司。

據(jù)公開資料顯示，截至目前，證監(jiān)會已核準設立3家外資控股證券公司。截至12月26日，22家外資私募證券投資基金管理人完成登記，共備案65只基金，總規(guī)模約70.5億元。

“金融業(yè)加速開放是一個優(yōu)勝劣汰的過程。開放后更加激烈的競爭，也倒逼國內(nèi)金融機構(gòu)通過優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、加大股東治理、兼并吸收、強化經(jīng)營等諸多方式來應對。”私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風光對《證券日報》記者表示，此外，海外金融業(yè)更加注重防范系統(tǒng)性風險，其運行規(guī)則值得國內(nèi)金融業(yè)金融機構(gòu)學習借鑒。

劉哲認為，在開放的過程中，需要處理好，擴大開放與制度改革的關(guān)系，以及對外開放與風險控制的關(guān)系。

“預計2020年最大的舉措就是擴大交易所債券市場的對外開放，拓展境外機構(gòu)投資者進入交易所債券市場的主渠道。”張瑋表示。