不再“捆綁”混改掛牌后撤牌 天津信托4股東擬出讓總82.84%股權(quán)

2019年12月30日，天津產(chǎn)權(quán)交易中心信息顯示，天津信托第一大股東天津海泰控股集團(tuán)有限公司(下稱“海泰控股”)、第二大股東天津市泰達(dá)國(guó)際控股(集團(tuán))有限公司(下稱“泰達(dá)控股”)均擬出讓其所持有的天津信托股權(quán)。

海泰控股擬出讓持有天津信托全部51.58%的股權(quán)，泰達(dá)控股擬出讓持有天津信托26%的股權(quán)。第一財(cái)經(jīng)記者獲悉，天津信托另外兩個(gè)股東，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)、大家人壽保險(xiǎn)也擬將其所合計(jì)持有的5.26%股權(quán)轉(zhuǎn)讓。也就是說(shuō)，天津信托82.84%的股權(quán)將會(huì)被轉(zhuǎn)讓。

早在2017年，天津信托即啟動(dòng)混改，但因與股東海泰控股捆綁混改，到2018年年中遭遇了三度延期，分別在2018年8月、2018年10月和2018年12月，延期原因均為“未征集到合格意向投資者”，最后以失敗告終。

“我們把一切交給市場(chǎng)，保留在天津注冊(cè)地，控股權(quán)選擇出讓。”一位知情人士告訴第一財(cái)經(jīng)記者。

4股東擬出讓天津信托82.84%的股權(quán)

天津產(chǎn)權(quán)交易中心披露信息顯示，天津信托第一大股、第二大股東擬出讓其所持有的天津信托股權(quán)：海泰控股擬出讓持有天津信托全部51.58%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為39.5億元;泰達(dá)控股擬出讓持有天津信托26%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為19.91億元。

第一財(cái)經(jīng)記者獲悉，安邦保險(xiǎn)集團(tuán)、大家人壽保險(xiǎn)也擬將其所合計(jì)持有的5.26%天津信托股權(quán)轉(zhuǎn)讓。也就是說(shuō)，天津信托信托82.84%的股權(quán)將會(huì)被轉(zhuǎn)讓，此次轉(zhuǎn)讓的天津信托股權(quán)對(duì)應(yīng)金額為63.4億元。

上述知情人士表示，已經(jīng)有幾家意向入主天津信托，包括央企、地方國(guó)企和幾家民營(yíng)企業(yè)。掛牌后，可能會(huì)有更多機(jī)構(gòu)競(jìng)價(jià)。

今年10月12日，海泰控股2019年度第一期中期票據(jù)募集說(shuō)明書顯示，截至2019年6月末，天津信托總資產(chǎn)為78億元，所有者權(quán)益為51.4億元;2019年1~6月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.4億元，凈利潤(rùn)為2.1億元。

上述文件還顯示，海泰控股自2003年6月起至2017年9月末累計(jì)對(duì)天津信托進(jìn)行股權(quán)投資13.4億元，共持有天津信托股份51.58%。自2003年6月起至2017年9月末共實(shí)現(xiàn)累計(jì)分紅6.1億元，其中2013年實(shí)現(xiàn)分紅7736.84萬(wàn)元、2014年實(shí)現(xiàn)分紅8768.42萬(wàn)元、2015年實(shí)現(xiàn)分紅8768.42萬(wàn)元，2016年和2017年分紅事宜正在辦理流程中。2017年6月7日，海泰控股在天津信托辦理流動(dòng)資金貸款3億元，期限一年。

“捆綁”混改致三次延長(zhǎng)掛牌后撤牌

在此次掛牌前，天津信托已經(jīng)歷過(guò)三次延期。天津信托此前公開(kāi)表示，希望借助混合所有制改革，實(shí)現(xiàn)資本實(shí)力提升、治理機(jī)制完善、發(fā)展活力增強(qiáng)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

然而，回顧天津信托的混改歷程，可謂一波多折。2017年，天津信托正式啟動(dòng)混改進(jìn)程，但進(jìn)入2018年卻遭遇三度延期，分別在2018年8月、2018年10月和2018年12月，延長(zhǎng)原因均為“未征集到合格意向投資者”。

具體來(lái)看，2018年4月28日，“天津信托增資擴(kuò)股項(xiàng)目”在天津產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌，天津信托擬以增資擴(kuò)股的方式引入3名戰(zhàn)略投資者Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ，合計(jì)持股39.73%，分別對(duì)應(yīng)增資持股比例為7%、18%、14.73%。其中，增資對(duì)應(yīng)持股比例為7%的戰(zhàn)略投資者Ⅰ應(yīng)同時(shí)參與海泰集團(tuán)增資擴(kuò)股與股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目。

然而市場(chǎng)并不買賬。2018年8月21日，天津信托未征集到合格意向投資者，并自2018年8月22日起延長(zhǎng)信息發(fā)布。10月22日，海泰控股對(duì)外表示，天津信托仍未征集到合格意向投資者，為最大限度推動(dòng)國(guó)有企業(yè)混改，自2018年10月23日起延長(zhǎng)信息發(fā)布;12月17日，天津信托的混改進(jìn)行了第三次信息發(fā)布延長(zhǎng)。

到了2019年1月18日，海泰控股發(fā)布公告稱，截至2019年1月16日，天津信托未征集到合格意向投資者。為了促進(jìn)混改工作順利進(jìn)行，按照國(guó)資監(jiān)管部門的要求，天津信托混改項(xiàng)目擬從天津產(chǎn)權(quán)交易中心撤牌。撤牌后，海泰控股繼續(xù)持有子公司天津信托51.58%的股權(quán)。

對(duì)于此前天津信托一再延長(zhǎng)掛牌時(shí)間的原因，知情人士稱，主要原因可能在于，天津信托的混改是和第一大股東海泰控股合并混改，“捆綁”混改資金量需求較大，在2018年資本市場(chǎng)比較低迷的情況下，有實(shí)力的對(duì)手方減少，一下子能拿出這么多資金的企業(yè)不多。另外，強(qiáng)監(jiān)管下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)股東的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)非常嚴(yán)格，有些公司想得到信托牌照，但是不滿足監(jiān)管條件。

“近期，天津市政府同意海泰控股和天津信托不再‘捆綁’混改，并為二者分別制定方案推進(jìn)混改。我們也想盡快推動(dòng)混改成功，讓公司走向市場(chǎng)化，穩(wěn)定下來(lái)。”上述知情人士稱。

國(guó)有企業(yè)混改是當(dāng)前天津市主推的重點(diǎn)工作之一。11月22日，方大集團(tuán)以22.69億元受讓天津一商集團(tuán)有限公司全部股權(quán)，這也標(biāo)志著天津市第13家市管國(guó)有企業(yè)混改成功，還有27家集團(tuán)正在混改過(guò)程中。“天津堅(jiān)持開(kāi)門混改、透明混改，一企一策，把引進(jìn)全新的體制機(jī)制放在首位，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，放開(kāi)產(chǎn)權(quán)，敞開(kāi)大門。我們還是高度市場(chǎng)化的來(lái)推動(dòng)，充分尊重市場(chǎng)，尊重戰(zhàn)投，已經(jīng)形成了行之有效的一整套天津推動(dòng)混改的政策包和工具箱。規(guī)劃是到2020年，天津市屬國(guó)企競(jìng)爭(zhēng)類的集團(tuán)都要完成混合所有制改革。”今年11月，天津市國(guó)資委副主任劉智曾公開(kāi)表示。