二六三兩次募資項目均預(yù)估失誤虧損嚴重 7.65億投資二年虧1.29億項目全部變更

二六三(002467.SZ)兩次巨額募資項目均未跟上市場的腳步，要么虧損嚴重，要么全部終止。

但這仍擋不住公司對外投資的熱情，12月21日，二六三擬使用5000萬元募投資金用于基于SDN-SR技術(shù)的企業(yè)全球數(shù)據(jù)專網(wǎng)服務(wù)項目，公司預(yù)估此項目自2022年起開始盈利，整體利潤為2169萬元，不知此次項目是否能達預(yù)期。

早在2015年二六三募資7.65億元用于“全球華人移動通信服務(wù)項目”和“企業(yè)云統(tǒng)一通信服務(wù)項目”，而兩年過去后截止2017年12月31日，這兩個項目累積投資損失分別為6038.94萬元、6917.38 萬元。到了2018年，上述兩項目被全部終止，上述投資資金正是來源于此次募資。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，二六三并不是第一次預(yù)估錯誤，2010年二六三上市時募資7.50億元(扣除費用后)，而其所有募投項目均不達預(yù)期，甚至虧損嚴重，其中用募投資金4.99億元收購的上海翰平公司、italk Global，在2016年造成公司計提商譽準備0.35億元、3.20億元，而此次使用募資0.9億元收購的奈盛通信51%股權(quán)，截至2019年6月30日，奈盛通信累計造成公司投資損失為 2314.98萬元。

7.65億元募投項目全部變更

2019年12月21日，二六三擬使用5000萬元募投資金用于基于SDN-SR技術(shù)的企業(yè)全球數(shù)據(jù)專網(wǎng)服務(wù)項目，公司稱此項目自2022年起開始盈利，預(yù)測期項目的整體收入為 3.94 億元，整體利潤為2169萬元。

不過二六三似乎每次籌劃的項目大多數(shù)都是“計劃趕不上變化”，未踏準市場的步伐。

2015年二六三募資7.65億元用于“全球華人移動通信服務(wù)項目”和“企業(yè)云統(tǒng)一通信服務(wù)項目”，擬分別投入3.4億元、4.25億元，當(dāng)時二六三預(yù)計投資收益率分別為21.57%、20.41%。

對致力于進軍移動通信市場的二六三而言，擬避開紛亂擁擠的國內(nèi)市場，以旗下iTalkBB 的VoIP業(yè)務(wù)和IPTV業(yè)務(wù)在海外華人市場的龍頭地位為基礎(chǔ)，以建設(shè)全球化的虛擬移動通信服務(wù)能力為契機，將自身定位于面向全球華人族裔的虛擬移動通信服務(wù)商(MVNO)。這個愿景很美好，不過現(xiàn)實很骨感。

2016年11月3日，二六三將企業(yè)云統(tǒng)一通信服務(wù)項目投資額由原3.4億元調(diào)減至2.5億元，同時使用0.9億元募投資金用于收購奈盛通信51%股權(quán)項目，而到了2018年 5月14日，二六三將原來兩個項目全部終止。

截止2017年12月31日，企業(yè)云統(tǒng)一通信服務(wù)項目、全球華人移動通信服務(wù)項目累積投資損失分別為6038.94萬元、6917.38 萬元，投資進度分別為40.64%、11.45%。公司稱，項目效益較預(yù)期收益差距較大，主要因為工信部電信行業(yè)管理政策調(diào)整、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及5G技術(shù)快速發(fā)展，并且基礎(chǔ)運營商國際數(shù)據(jù)漫游資費的大幅下調(diào)，使得公司國際數(shù)據(jù)漫游業(yè)務(wù)喪失了原有的利潤空間。

截止2019年11月30日，二六三累計使用募集資金4.44億元，本次募集資金投資項目變更后，募集資金項目余額為1.61億元。期間2018年6月25 日，二六三將剩余募集資金3.1億元用于“收購香港I-ACCESS NETWORK LIMITED 100%股權(quán)項目”。2019年9月16日，二六三再次將剩余募集資金中的0.76億元用于新募集資金投資項目——“云視頻服務(wù)項目”，這兩個項目由于投入時間較短，暫時看不出效益是否達到預(yù)期，只能留待后期證明。

前次7.5億元募投項目虧損嚴重

事實上上述募投項目的預(yù)期落空，其實是前一次募投失策的連鎖反應(yīng)。

二六三是一家運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和轉(zhuǎn)售方式為企業(yè)和個人提供虛擬運營通信服務(wù)的新型通信服務(wù)商，于2010年上市。

當(dāng)初二六三上市時，認為免費電子郵箱存在諸多問題，并且預(yù)計到2013年中國整個企業(yè)郵箱營收規(guī)模將會達到8.25億元，同時虛擬呼叫中心將成為我國呼叫中心行業(yè)中發(fā)展最快的、市場潛力最大的領(lǐng)域，多方通話業(yè)務(wù)當(dāng)時屬于試驗開放的增值電信業(yè)務(wù)，公司的95050多方通話業(yè)務(wù)具備較強的市場競爭力，之后證明這些預(yù)測全部錯誤。

上市時二六三募資7.50億元(扣除費用后)，其中2.57億元用于電子郵件業(yè)務(wù)拓展項目、虛擬呼叫中心業(yè)務(wù)建設(shè)項目、95050多方通話業(yè)務(wù)拓展項目、數(shù)據(jù)中心建設(shè)項目，擬分別投入1.22億元、0.35億元、0.3億元、0.7億元，超募資金4.93億元。

可想而知上述募投項目全部不及預(yù)期，要么終止，要么大幅縮減投資金額，慘敗告終。其中電子郵件業(yè)務(wù)拓展項目投資金額減少為0.47億元，同時由于市場環(huán)境變化，其他三個項目全部終止，只有95050多方通話業(yè)務(wù)拓展項目實際投入160.05萬元。其余超募資金中0.44億元用于企業(yè)會議服務(wù)項目，不過由于中國經(jīng)濟形勢總體趨緩導(dǎo)致中小企業(yè)信息化投入降低，會議服務(wù)市場競爭激烈，導(dǎo)致企業(yè)會議項目未達到預(yù)計效益。

上述剩余超募資金在2012年被公司用于收購上海翰平公司項目、增資263網(wǎng)科以投資italk Global及其相關(guān)經(jīng)營推廣公司股權(quán)，分別投入0.79億元(再加上募投資金0.35億元)、4.2億元。

也正是由于上述收購，才有了2015年二六三7.65億元募資項目主要圍繞italk Global業(yè)務(wù)做升級擴展，不曾想才募資完成第二年italk Global就遭到重挫巨虧。

2016年二六三全資子公司263網(wǎng)科凈利潤虧損2.70億元，而263網(wǎng)科旗下主要資產(chǎn)就是收購italk Global的VoIP及IPTV業(yè)務(wù)，當(dāng)年二六三對此計提商譽減值準備3.20億元，同時上海二六三通信有限公司凈利潤虧損0.37億元，公司對其旗下上海翰平公司計提商譽減值準備3463.56萬元。

就此二六三IPO所投項目全部失敗，而目前正在進行的募投項目中收購的兩家公司，其中奈盛通信早已虧損嚴重，2018年和2019年奈盛通信上半年凈利潤分別虧損1216.91萬元、70.8萬元。截至2019年6月30日，奈盛通信累計造成公司投資損失為 2314.98萬元，公司解釋稱原計劃2016年底獲得IDC牌照的設(shè)想未能實現(xiàn)，直至2017年6月下旬，奈盛公司才獲得IDC牌照，比預(yù)計遲延了半年的時間，造成上海奈盛公司正式開展業(yè)務(wù)時間的延后，使得投資效益未達到預(yù)期。