北向資金持續(xù)凈流入加速布局 “私轉(zhuǎn)公”有望試水

臨近年底，北向資金持續(xù)凈流入，外資私募也加緊布局中國。

12月以來，有3家外資證券類私募各備案一只產(chǎn)品，其中野村投資所發(fā)的產(chǎn)品為旗下首只。而從今年整體情況來看，截至12月13日，外資證券類私募已備案39只產(chǎn)品，比去年全年多近一倍。

而對于后市，多家外資私募相對樂觀。如貝萊德表示，在2020年全球投資中，適度看好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn);對于青睞的板塊，瑞銀看好5G智能手機(jī)供應(yīng)鏈中的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè);施羅德投資認(rèn)為，芯片設(shè)計(jì)、材料、設(shè)備及半導(dǎo)體下游的終端應(yīng)用，將是未來關(guān)注重點(diǎn)。

產(chǎn)品備案量翻番

今年以來，外資私募布局中國的步伐明顯加快。

從管理人情況上看，年內(nèi)登記的外資證券類私募的數(shù)量與去年持平。根據(jù)中基協(xié)信息，今年以來(截至12月13日)，已有聯(lián)博匯智、安聯(lián)寰通、德劭投資、霸菱投資、野村投資、騰勝投資6家外商獨(dú)資企業(yè)登記為私募證券投資基金管理人。三年來，合計(jì)22家外資證券類私募入場。

從產(chǎn)品備案情況來看，年內(nèi)外資私募備案的產(chǎn)品數(shù)量比去年增長近一倍。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，去年全年僅有20只外資私募產(chǎn)品備案。今年以來，已有18家外資證券類私募備案了39只產(chǎn)品，其中8月備案數(shù)量最多，達(dá)到8只。從整體情況上看，目前共有21家外資機(jī)構(gòu)合計(jì)備案了64只產(chǎn)品。

分機(jī)構(gòu)來看，目前擁有產(chǎn)品數(shù)量最多的是瑞銀資管，共有9只，其中今年備案了6只;惠理位居其次，已備案8只產(chǎn)品。而瀚亞投資、未來益財(cái)、聯(lián)博匯智、安聯(lián)寰通、德劭投資、霸菱投資、野村投資這7家均于今年備案了旗下首只產(chǎn)品。

未來或迎全面布局

2019年對于外資私募而言，利好消息不斷。其中，最受市場關(guān)注的便是“私轉(zhuǎn)公”的開啟。

今年7月，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室公布了11條金融業(yè)進(jìn)一步對外開放的政策措施。其中，宣布將原定于2021年取消公募基金外資股比限制的時(shí)點(diǎn)提前到2020年。

彼時(shí)，富達(dá)國際中國區(qū)董事總經(jīng)理李少杰在接受記者采訪時(shí)表示：“金融開放11條對我們來說是一個(gè)振奮人心的好消息。富達(dá)國際尤其關(guān)注的是外商獨(dú)資公募基金牌照，這意味著我們有機(jī)會將富達(dá)國際在全球資管市場和養(yǎng)老金業(yè)務(wù)中的豐富經(jīng)驗(yàn)帶到中國。”

而在證監(jiān)會正式明確基金取消外資股比限制時(shí)點(diǎn)后，該政策或?qū)⑦M(jìn)一步落實(shí)。近日，有消息稱，目前已獲外商獨(dú)資私募證券投資基金管理人資格的機(jī)構(gòu)，可以申請?jiān)谥袊硟?nèi)設(shè)立公募基金，即“私轉(zhuǎn)公”的申請流程已開閘。

“目前應(yīng)該是沒有一家提交的。”某外資私募相關(guān)負(fù)責(zé)人直言，因?yàn)楣俭w量大，大多數(shù)外資私募應(yīng)該都有開展公募業(yè)務(wù)的打算，但還得等時(shí)機(jī)成熟。

而年初便已啟動(dòng)公募基金籌備工作的富達(dá)，在接受記者采訪時(shí)回應(yīng)稱：“富達(dá)國際的一貫立場不變，仍然是在積極準(zhǔn)備，將在恰當(dāng)時(shí)機(jī)提交公募基金牌照申請。”

但也有一些機(jī)構(gòu)持觀望態(tài)度。某外資私募相關(guān)負(fù)責(zé)人對本報(bào)記者表示，還待具體的相關(guān)政策落地，再做打算。還有外資私募稱，旗下已有合資公募基金公司，暫時(shí)沒有“轉(zhuǎn)公”的打算。

關(guān)注高科技成長領(lǐng)域

近年來，外資私募參與中國市場的熱情高漲，中國的相關(guān)板塊也被多家外資看好。

“新興市場中我們青睞中國股票。”瑞銀在2020年年度展望中表示，中美貿(mào)易局勢可能讓中國股市看來脆弱，但事實(shí)上，北美市場僅占中國上市公司銷售額的2%，86%的銷售額來自國內(nèi)市場，這使得中國股市成為新興市場中受貿(mào)易議題影響最小的市場之一。中國政府還實(shí)施了經(jīng)濟(jì)刺激措施，以緩和貿(mào)易爭端的影響。

施羅德投資表示，對2020年的股市展望依舊審慎樂觀，但預(yù)計(jì)大盤未必能重演今年的上漲幅度，在指數(shù)上升空間相對有限情況下，自下而上的選股在明年將顯得更加重要。

而在具體板塊上，瑞銀指出，在亞洲方面，其關(guān)注中國互聯(lián)網(wǎng)和5G的受益者，這些企業(yè)將受益于消費(fèi)者開始使用5G智能手機(jī)。

此外，在資產(chǎn)配置框架方面，貝萊德指出了三大要點(diǎn)：一是適度看好風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn);二是對全球債券久期和現(xiàn)金保持中性;三是審慎預(yù)估周期性資產(chǎn)表現(xiàn)可能出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。具體而言，由于經(jīng)濟(jì)及市場狀況出現(xiàn)變化，其對子資產(chǎn)類別的許多看法作出調(diào)整。