全球指數(shù)巨頭擴(kuò)容A股即將生效!北向資金盤尾或由異動(dòng)

3月20日收盤后，指數(shù)編制公司富時(shí)羅素第三步擴(kuò)容A股將正式生效，這也意味著跟隨指數(shù)的被動(dòng)配置資金將于3月20日前完成建倉。

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，之前數(shù)次MSCI、富時(shí)羅素等指數(shù)公司擴(kuò)容生效日當(dāng)天，北向資金均在尾盤集合競(jìng)價(jià)階段呈現(xiàn)“脈沖式”波動(dòng)。尤其是2019年11月26日，MSCI的A股擴(kuò)容第三步正式生效，當(dāng)天北向資金尾盤再次演繹“標(biāo)志性脈沖”。以滬深交易所公布的使用額度計(jì)，北向資金尾盤使用額度一度超過500億元。

不過與此前公告有所差異的是，富時(shí)羅素臨時(shí)公告調(diào)整稱，本次A股的納入因子將只提升2.5%，即從15%增加至17.5%。也就是說跟隨指數(shù)的被動(dòng)配置資金規(guī)模也將隨之縮小至約70億元。

A股3月份擴(kuò)容將分兩步走

3月17日，指數(shù)編制公司富時(shí)羅素臨時(shí)公告稱，將中國A股最后一批納入指數(shù)分成兩步實(shí)施。即本周五收盤后即將生效的最后一批納入將實(shí)施原規(guī)模的四分之一，剩余四分之三將與2020年6月的指數(shù)評(píng)估一道實(shí)施。

根據(jù)富時(shí)羅素官網(wǎng)更新的數(shù)據(jù)，本次A股的納入因子將只提升2.5%，即從15%增加至17.5%，而非此前的15%增加至25%。

原計(jì)劃本次擴(kuò)容將是富時(shí)羅素?cái)U(kuò)容A股的最后一步，一次性完成剩余40%的總進(jìn)度，但調(diào)整后，本次擴(kuò)容完成進(jìn)度縮減至10%，最后30%被推遲至2020年6月。

這也意味著跟蹤指數(shù)的配置資金規(guī)模隨之減小。根據(jù)此前的官方測(cè)算，原計(jì)劃的擴(kuò)容將給A股帶來40億美元的被動(dòng)資金流入。國金證券策略團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)有望給A股帶來被動(dòng)增量資金約280億人民幣。納入規(guī)模縮減至原來的四分之一，簡(jiǎn)單估算也就是說周五生效日有望給A股帶來約70億人民幣的被動(dòng)增量資金。

北向資金尾盤或有異動(dòng)

根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，之前數(shù)次MSCI、富時(shí)羅素等指數(shù)公司擴(kuò)容生效日當(dāng)天，北向資金均在尾盤集合競(jìng)價(jià)階段呈現(xiàn)“脈沖式”波動(dòng)，并帶動(dòng)相關(guān)個(gè)股股價(jià)異動(dòng)。究其原因，這與部分被動(dòng)指數(shù)基金為了達(dá)到最少的追蹤誤差，而集中以收盤價(jià)買入有關(guān)。

尤其是2019年11月26日，MSCI的A股擴(kuò)容第三步正式生效，該次擴(kuò)容是2019年內(nèi)的最后一次，也是規(guī)模最大的一次。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，該次擴(kuò)容將為A股帶來約430億人民幣的被動(dòng)增量資金。

與此前擴(kuò)容生效日的情形相同，北向資金尾盤再次演繹“標(biāo)志性脈沖”。以滬深交易所公布的使用額度計(jì)，北向資金尾盤使用額度一度超過500億元。

以港交所公布的實(shí)際成交計(jì)，北向資金當(dāng)日全天凈買入214.29億元，創(chuàng)互聯(lián)互通機(jī)制設(shè)立后的歷史新高。

雖然本次富時(shí)羅素的納入規(guī)模有所縮減，但仍有約70億人民幣的增量資金進(jìn)場(chǎng)。在近期全球主要市場(chǎng)波動(dòng)幅度加大，北向資金連續(xù)多日凈流出的背景下，這一增量資金如何表現(xiàn)仍需觀察。

截至午間收盤，北向資金仍呈現(xiàn)總體凈流出態(tài)勢(shì)，其中滬股通凈流入4.96億元，深股通凈流出25.3億元。