年內(nèi)117只基金清盤迷你基金占比超七成 兩因素使然

2019年行情近尾聲。今年以來公募基金清盤隊伍雖然不如2018年浩蕩，但截止12月10日仍然有117只基金清盤，清盤數(shù)量僅次于2018年，其中75%的基金在清盤前資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬元，運作價值非常小。業(yè)績不佳導(dǎo)致投資者用腳投票以及機構(gòu)撤出定制基金，是這些基金淪為“迷你”基金，走上清盤道路的重要原因。

兩類基金清盤數(shù)量多

WIND數(shù)據(jù)顯示，今年以來截止12月10日，已有117只基金完成清算，隸屬于50家基金管理人。與2018年391只基金清算相比，雖然清盤數(shù)量大幅減少，但仍是歷史上基金清算的次高峰。自2014年匯添富理財28天成為首只清盤的基金以來，2014-2017年，分別有5只、31只、18只、103只基金清盤。2018年，在前期基金總數(shù)大增、委外基金壯大背景下迎來了清盤的高峰。此外，2018年還有10余只保本基金因政策監(jiān)管原因清盤，是歷年來保本基金清盤數(shù)量最多的一年。

今年以來清盤的基金最主要的是靈活配置型基金，共有32只，這也與靈活配置型基金基數(shù)較大有關(guān)。中長期純債基金則有30只。這兩類基金也是機構(gòu)定制產(chǎn)品比較常見的類型。

偏債混合型基金、混合二級債基分別有18只和12只清盤。偏債混合型基金中有兩只是保本基金，其中南方避險增值(202202)是市場上首只保本基金，于今年5月30日清盤，是最后一只清盤的保本基金。今年10月15日，匯添富保鑫保本轉(zhuǎn)型為匯添富保鑫靈活配置，標志著保本基金正式謝幕。

指數(shù)型基金方面，今年有8只權(quán)益類指數(shù)基金清盤，其中2只為ETF，分別為諾安基金(博客,微博)旗下新興ETF和中證500ETF。諾安中證500ETF是市場上首只清盤的跟蹤中證500指數(shù)的ETF。近兩年來ETF火爆，但也呈現(xiàn)出較為明顯的分化，頭部產(chǎn)品規(guī)模龐大，尾部產(chǎn)品規(guī)模較小。諾安旗下這兩只基金在清盤前夕資產(chǎn)規(guī)模最高的也僅一千余萬元。

迷你基金占比超七成

從規(guī)模數(shù)據(jù)來看，大部分基金清盤的主因是資產(chǎn)規(guī)模太小。117只基金中，有88只基金清盤前資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬元，占比達到75%。即當這些基金資產(chǎn)規(guī)模過小，運作起來入不敷出時，其存在的價值就明顯降低，基金公司對產(chǎn)品進行清盤的意愿也就更大。其中，泰達宏利瑞利清盤時資產(chǎn)規(guī)模不足1萬元。另外包括國投瑞銀和盛豐利、信達澳銀安和純債、金鷹添富純債、新華華瑞在內(nèi)的6只基金清盤前資產(chǎn)規(guī)模低于100萬。

業(yè)績不佳是導(dǎo)致這部分基金資產(chǎn)規(guī)模較小的重要原因之一。在上述88只資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬元的“迷你”基金中，有37只在存續(xù)期間跑輸業(yè)績比較基準。紅土創(chuàng)新改革紅利2016年1月成立，三年后清盤，累計收益率為-32.03%，跑輸業(yè)績比較基準-42.62%。華潤元大中創(chuàng)10、金元順安新經(jīng)濟主題、中融鑫視野等跑輸業(yè)績比較基準超過-20%。

機構(gòu)定制基金到期，機構(gòu)撤出，是基金資產(chǎn)規(guī)模淪為迷你的原因之一。WIND數(shù)據(jù)顯示，上述基金中，有16只基金在發(fā)行時有明顯的機構(gòu)定制特征，即認購戶數(shù)在200-300戶之間，發(fā)行總份額的小數(shù)部分非常小，幾乎可以按照四舍五入的辦法舍去。如今年8月底清盤的平安惠裕、前海開源尊享等。

但也有少部分基金清盤前資產(chǎn)規(guī)模仍然非?？捎^。例如南方避險(202202)增值清盤前資產(chǎn)規(guī)模22.56億元，作為保本基金，南方避險增值在清盤前曾召集召開持有人大會審議基金轉(zhuǎn)型事宜;不過，由于參會人數(shù)不足轉(zhuǎn)型未果，該基金從而轉(zhuǎn)為清盤。存續(xù)期間，南方避險增值累計回報448%，超過業(yè)績比較基準363%，表現(xiàn)出色。