理財(cái)子公司凈資本管理辦法出爐 權(quán)益類資產(chǎn)配置比例提升

經(jīng)過(guò)兩個(gè)月的征求意見(jiàn)，銀行理財(cái)子公司又一頂層監(jiān)管文件正式出爐。12月2日，銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)正式發(fā)布《商業(yè)銀行理財(cái)子公司凈資本管理辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)，并將于2020年3月1日起施行。值得注意的是，《辦法》與征求意見(jiàn)稿基本一致，但在信用債券相關(guān)項(xiàng)目中增加了對(duì)短期信用評(píng)級(jí)的說(shuō)明，進(jìn)一步完善了附件信息。在分析人士看來(lái)，通過(guò)該文件，理財(cái)子公司未來(lái)的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張將受到控制，權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例將會(huì)提升。

北京商報(bào)記者注意到，《辦法》進(jìn)一步完善了附件信息項(xiàng)目中的部分說(shuō)明，例如，在“附件2”銀行理財(cái)子公司風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)算表的“信用債券”一欄中，新增“信用評(píng)級(jí)以長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)為基準(zhǔn)，信用債券短期信用評(píng)級(jí)為A-1的歸入AAA級(jí)以下、AA級(jí)以上，短期信用評(píng)級(jí)為A-2的歸入AA級(jí)(含)以下、BBB級(jí)以上，短期信用評(píng)級(jí)為A-3的歸入信用評(píng)級(jí)BBB級(jí)(含)以下。發(fā)行主體無(wú)評(píng)級(jí)的歸入BBB級(jí)(含)以下信用債券。

在金融監(jiān)管研究院資管研究部總經(jīng)理周毅欽看來(lái)，《辦法》的發(fā)布標(biāo)志著理財(cái)子公司第一部監(jiān)管規(guī)則正式落地，預(yù)計(jì)監(jiān)管層后續(xù)仍然會(huì)就代銷業(yè)務(wù)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)聯(lián)交易管理等方面出臺(tái)更加細(xì)節(jié)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)。

在《辦法》中，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)銀行理財(cái)子公司劃定了兩條“紅線”。理財(cái)子公司凈資本管理應(yīng)當(dāng)符合兩方面標(biāo)準(zhǔn)：一是凈資本不得低于5億元人民幣，且不得低于凈資產(chǎn)的40%;二是凈資本不得低于風(fēng)險(xiǎn)資本，確保理財(cái)子公司保持足夠的凈資本水平?！掇k法》還提到，理財(cái)子公司應(yīng)當(dāng)定期報(bào)送凈資本監(jiān)管報(bào)表，并對(duì)相關(guān)報(bào)表的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)，及時(shí)報(bào)告相關(guān)監(jiān)管指標(biāo)出現(xiàn)的重大變化，在年度報(bào)告中披露凈資本管理情況。

周毅欽分析認(rèn)為，銀保監(jiān)會(huì)對(duì)于理財(cái)子公司自營(yíng)資金的投向做了明確規(guī)范，公司理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)為全部投資于標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，不得投資于非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，也不可以投資他行理財(cái)產(chǎn)品。“具體看三項(xiàng)凈資本指標(biāo)，未來(lái)對(duì)理財(cái)子公司業(yè)務(wù)規(guī)模進(jìn)行控制的主要是凈資本/風(fēng)險(xiǎn)資本這一項(xiàng)。”

2019年銀行理財(cái)子公司迎來(lái)了跨越式發(fā)展，對(duì)于《辦法》將產(chǎn)生的影響，融360大數(shù)據(jù)研究院金融分析師劉銀平分析認(rèn)為，5億元凈資本對(duì)于當(dāng)前已經(jīng)獲批成立的理財(cái)子公司來(lái)說(shuō)壓力不大，但對(duì)于廣大中小銀行來(lái)說(shuō)，未來(lái)想要設(shè)立理財(cái)子公司，在凈資本方面面臨的壓力不小。在理財(cái)資金投資對(duì)應(yīng)的資本方面，股票、符合標(biāo)準(zhǔn)化金融工具特征的衍生產(chǎn)品、證券投資基金等標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)均為0，從這方面來(lái)看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)有意鼓勵(lì)理財(cái)子公司投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來(lái)權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例將會(huì)提升。

“從目前監(jiān)管導(dǎo)向來(lái)看，標(biāo)準(zhǔn)化投資是主流，商業(yè)銀行理財(cái)子公司未來(lái)希望在盡量節(jié)約風(fēng)險(xiǎn)資本的前提下提升理財(cái)規(guī)模，主導(dǎo)方向還是在標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)上。”周毅欽表示，“通過(guò)該管理辦法，理財(cái)子公司未來(lái)的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張將受到控制，同時(shí)，鑒于不同業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，銀行理財(cái)子公司也會(huì)隨著監(jiān)管部門的引導(dǎo)在業(yè)務(wù)模式上有一定的變化。”