銀行永續(xù)債發(fā)行步伐提速 年內(nèi)發(fā)行規(guī)模近5000億元

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，今年以來，中行、工行、農(nóng)行、渤海銀行、臺州銀行等銀行發(fā)行永續(xù)債規(guī)模共計(jì)4966億元，顯示出銀行發(fā)行永續(xù)債步伐加快。

中國人民銀行行長易綱近日撰文表示，以銀行永續(xù)債為突破口補(bǔ)充資本，提升銀行可持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

“銀行發(fā)行永續(xù)債可以擴(kuò)充銀行資本，增大銀行信貸投放空間，疏通貨幣傳導(dǎo)機(jī)制，從而增強(qiáng)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán)。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部研究員劉向東對《證券日報(bào)》記者說。

2019年以來，在內(nèi)外多重因素作用下，補(bǔ)充資本是緩解信用收縮的重要措施，發(fā)行永續(xù)債是推動(dòng)銀行多渠道補(bǔ)充資本的突破口。今年1月25日，中國銀行成功發(fā)行400億元無固定期限資本債券，拉開了商業(yè)銀行發(fā)行永續(xù)債的大幕，隨后多家銀行加入，其中，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行規(guī)模最高，為1200億元，其次為工商銀行發(fā)行800億元。

11月16日，央行發(fā)布的《2019年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》披露了商業(yè)銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本的情況。截至2019年9月末，9家銀行已合計(jì)發(fā)行4550億元永續(xù)債，另有17家銀行擬發(fā)行超過4700億元永續(xù)債。

上述報(bào)告顯示，從銀行永續(xù)債的投資者結(jié)構(gòu)看，資管產(chǎn)品(包括銀行理財(cái)、基金、券商資管、信托計(jì)劃等)的投資，占全部永續(xù)債發(fā)行量的80%以上，既為銀行提供了持續(xù)補(bǔ)充資本的來源，又滿足了個(gè)人投資需求，拓寬了居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為長期投資的渠道。

蘇寧金融研究院研究員陶金對《證券日報(bào)》記者表示，永續(xù)債最重要的特點(diǎn)在于可以為銀行增加權(quán)益而不增加負(fù)債。此外，對銀行而言，永續(xù)債的利息高于一般債券，但風(fēng)險(xiǎn)小于普通股，因此，銀行發(fā)行永續(xù)債，對投資者來說是良好的資產(chǎn)。

值得一提的是，城商行也加入發(fā)行永續(xù)債隊(duì)伍。11月15日，臺州銀行發(fā)行第一期無固定期限資本債券，發(fā)行規(guī)模16億元，成為首家發(fā)行永續(xù)債的城商行。此外，威海銀行、徽商銀行也相繼發(fā)行永續(xù)債，其中，徽商銀行12月3日完成發(fā)行。

業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前宏觀政策強(qiáng)調(diào)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大背景下，城商行開始發(fā)行永續(xù)債，有助于增強(qiáng)其對民營、小微企業(yè)的信貸支持力度。

陶金表示，在未發(fā)行永續(xù)債之前，多數(shù)未上市城商行資本金補(bǔ)充渠道相對有限，大多采用定增或二級資本債的方式補(bǔ)充資本，但其他一級資本工具相對缺乏，導(dǎo)致一級資本充足率達(dá)標(biāo)壓力較大。發(fā)行永續(xù)債可在上述基礎(chǔ)上對銀行資本金進(jìn)一步補(bǔ)充。

更多銀行發(fā)行永續(xù)債主要受益于政策支持。央行將永續(xù)債到期日作為銀行清算日，解決了永續(xù)債發(fā)行面臨的法律與監(jiān)管矛盾的難題，與財(cái)政部等部門合作，明確了永續(xù)債的稅收規(guī)則，擴(kuò)大了永續(xù)債的投資主體范圍，并創(chuàng)設(shè)央票互換工具(CBS)，推動(dòng)銀行永續(xù)債順利發(fā)行，提升銀行可持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

在東方金誠首席金融分析師徐承遠(yuǎn)看來，商業(yè)銀行發(fā)行永續(xù)債可以補(bǔ)充銀行資本，進(jìn)而提升對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力，受到政策的鼓勵(lì)，未來發(fā)行量有望大幅增加。